华泰人寿：外资接管“换血”后，能否冲破合规与盈利的枷锁？

2025年，华泰人寿迎来成立20周年的重要里程碑，同时也是步入深度调整与转型发展的关键一年。

在“报行合一”政策稳步推进、资本市场逐步回暖等多重利好因素驱动下，保险行业整体盈利能力显著提升。中国银行保险报数据显示，2025年前三季度，在73家披露财务数据的人身险公司中，85%实现盈利，合计实现保费收入3.16万亿元，净利润达4619.66亿元，呈现“量利双升”的良好态势。

在此背景下，华泰人寿乘势而上，2025年前三季度保费收入实现两位数同比增长，成功实现净利润由负转正，交出了一份亮眼的成绩单。市场普遍认为，这一积极变化与安达系全面接管华泰保险集团后所推动的战略转型密切相关。

“中资”转为“外资”

2025年下半年，华泰人寿迎来密集的人事更迭。

7月，牛增亮升任总经理，同时继续兼任此前担任的副总经理、总精算师及首席风险官等要职；苏梅在保留副总经理、董事会秘书和首席人才官身份的同时，新增首席风险官头衔；席岳履新总精算师。8月，熊侃出任首席合规官兼法律责任人。

短短两个月内，华泰人寿核心高管团队完成一轮系统性重组。这一系列人事动作并非孤立事件，而是外资保险巨头安达保险集团全面掌控华泰保险集团及其子公司华泰人寿的关键一环。

华泰保险的“外资化”之路始于21世纪初。

2001年原以财险业务为主的华泰保险集团计划拓展寿险板块，但受限于专业人才与管理经验的匮乏，决定引入国际战略投资者。彼时，全球领先的财产险与责任险公司安达集团成为理想合作伙伴，不仅带来资本，更输出先进的产品设计、精算模型与风控体系。

最初的合作模式是典型的“中外合资”：中方主导战略方向，外方负责技术运营。然而，随着中国保险市场开放程度不断加深，安达逐步增持股份。如今，华泰人寿作为集团旗下核心人身险平台，已实质成为安达在中国寿险市场的全资载体。

据悉，2019年起，安达开启对华泰保险的股权收购加速期；2023年，安达将持股比例提升超过85%，使华泰保险成为国内首家由中资转为外资控股的保险集团；2025年安达所持华泰保险集团股权已达87%、华泰人寿股权已超99%。

从“借外脑”到“归外控”，安达系通过持续增持与人事布局，将华泰人寿纳入其全球战略版图。接下来，如何将国际化运营理念与中国市场特色、华泰既有组织文化有机融合，避免出现水土不服，将成为决定此次转型成效的关键。

那么，在国际保险巨头安达的引领下，华泰人寿能否迎来更高质量的发展？

业绩烦恼与合规风险

在外资股东安达保险集团全面控股后，华泰人寿正经历一场深刻的战略转型。尽管安达带来了雄厚的资本实力、先进的技术水平和国际化的管理视野，但华泰人寿在合规风控和可持续发展方面仍面临严峻挑战。

在合规管理方面，华泰人寿曾多次受到监管处罚，不仅暴露出风控隐忧，也为外资接管后的结构治理带来更急迫的考题。

2024年，华泰人寿共收到国家金融监督管理总局开出的9张罚单，暴露出公司在内部控制方面的薄弱环节。具体来看，4月，营口中心支公司因内控管理不严格被处以警告并罚款1万元；10月，汉中中心支公司又因未及时注销离职代理人执业登记被处罚款1万元……

与此同时，黑猫投诉平台上关于华泰人寿的争议不断。有用户投诉称，2022年购买疾病保险时，因销售人员误导宣传且未充分说明条款细节，存在销售欺诈行为，要求全额退保。此类投诉不仅涉及虚假宣传、违规销售等问题，也在不断侵蚀着公司的品牌公信力。

在业绩表现方面，华泰人寿近年盈利表现起伏较大，2022至2024年前三季度仍处于亏损状态，2025年前三季度虽实现扭亏为盈，但可持续性仍有待观察。

华泰人寿财报数据显示，2022年净利润亏损2.25亿元，2023年亏损扩大至8.42亿元，同比降幅达272.69%。2024年前三季度累计净亏损7.54亿元，持续承压。一年后，华泰人寿保费收入实现两位数的大幅增长，保险业务收入为87.28亿元，同比增长10.23%。净利润2.17亿元，成功扭亏。

与此同时，截至2025年三季度末，华泰人寿总资产达702.56亿元，较年初增长11.87%；净资产稳定在53.38亿元。偿付能力指标方面，核心偿付能力充足率为148.4%，综合偿付能力充足率为190.9%，虽较二季度有所下滑，但仍远高于监管要求。

需要注意的还有，随着控股权变更，公司治理结构、企业文化乃至客户信任度都面临重塑压力。如何在保持外资风控标准的同时，灵活适应中国市场的竞争节奏与消费者偏好，将成为安达系能否真正“扎根中国”的关键考验。

总之，2025年的盈利拐点固然值得肯定，但这更多得益于外部市场改善和短期策略调整。若不能从根本上解决内控薄弱、合规滞后、消费者信任缺失等深层问题，华泰人寿的增长态势将难以持续。

未来何去何从？

在安达全面控股的新阶段，如何将国际经验与本土实践有机结合，构建长期稳健的发展模式，将是华泰人寿面临的重要课题。

值得肯定的是，华泰人寿已在部分领域迈出探索步伐。2025年前三季度净利润成功转正，资产规模稳步扩张，显示出初步的经营韧性。但这只是起点，真正的“经营跃升”，需建立在可持续的盈利模式、牢固的合规根基与广泛的客户认同之上。

对外资控股下的华泰人寿而言，真正的考验在于如何让国际标准在中国落地生根。

在治理上，安达系华泰人寿需要在中国市场找到国际标准与本土灵活性的最佳平衡点。一方面要坚持全球统一的风险管控底线，另一方面也要赋予区域管理层适度的决策空间，避免“一刀切”导致的执行力下降。

在产品上，在引进全球精算模型和产品设计理念的同时，必须深度契合中国市场需求。需要重点关注人口老龄化趋势、基本医保体系特点、家庭财富结构等本土因素，开发出既具备国际先进性又符合中国消费者实际需求的产品体系。

在渠道上，数字化转型不再是选择题而是必答题。安达系华泰人寿需要加速线上渠道建设，同时探索生态化场景。并与医疗、养老、科技等产业伙伴建立深度协同，构建覆盖客户全生命周期的服务网络。

在人才上，安达系华泰人寿需要建立系统化的培养机制，让本土人才深入理解国际保险运作逻辑，同时让外籍专家真正读懂中国市场。消除战略与执行脱节的现象，需要从组织架构和激励机制层面进行深度改革。

综上所述，在竞争日益激烈的寿险市场中，华泰人寿能否借助安达的全球资源，走出一条特色发展之路，不仅关系到公司自身的命运，也将为外资保险在中国市场的发展模式提供重要参考。