植物医生：外战群雄，内乱难平

在2025年下半年的商业大舞台上，植物医生展现出颇为强劲的转型活力，它大步迈入即时零售领域，成功入驻美团闪购与京东秒送，试图借助这两个平台的庞大流量与高效配送体系，迅速触达更多消费者，拓展销售边界。

与此同时，其IPO申请也顺利获得深交所的正式受理，这一消息犹如一颗重磅炸弹，在资本市场激起层层涟漪，似乎预示着植物医生即将开启一段全新的资本之旅，前景一片光明，一系列动作让人目不暇接。

然而，在这看似繁花似锦的表象背后，却隐藏着一些不容忽视的暗礁。合规与内控方面的隐忧，如同潜藏在平静海面下的漩涡，随着企业的发展逐渐凸显，且愈发强烈。

警报拉响：内部危机四伏

据深入分析，加盟管理失控、线上发展乏力以及研发与质量把控能力不足，正在严重损害植物医生的运营基础。

一来，加盟门店占比过高，而总部监管能力欠缺，致使违规问题频繁发生，直接冲击了品牌在消费者心中的信任度。

首先，管控覆盖存在明显漏洞。根据2025年6月深交所披露的《招股说明书》，截至去年底，其加盟门店在总门店数中的占比约88.5%，但招股书中未给出“货品溯源+宣传合规”的双重监管的具体覆盖率，这仅意味着供应链追溯体系仍在建设中。

其次，近期相关投诉案例仍时有发生，合规风险持续释放。新浪黑猫投诉平台显示，10月17日有消费者投诉植物医生某音团购项目“标注男女通用却拒绝男士使用”，涉嫌虚假宣传；10月16日另有消费者反映温州某加盟店“未经同意拆封产品强制收费1180元”，可见消费者对品牌的信任持续流失，这直接影响了终端的复购率。

二来，植物医生跟随行业即时零售的发展趋势，但覆盖规模小、运营深度不够，未能充分承接赛道增长带来的红利。

植物医生入驻美团闪购、京东秒送后，目前北京、深圳、湖北等地仅有上百家门店参与，可见植物医生的入驻门店覆盖规模远远落后于同行。由此可见，植物医生长期把重心放在线下实体店扩张上，习惯了“开实体店卖货”的模式，等意识到即时零售重要时，同行已经抢占了先机。

更关键的是，它的线下门店大多是加盟店，品牌对加盟商的管控很弱——加盟商担心线上要给平台交佣金，还可能打乱线下的价格体系，所以不愿意把门店接入美团、京东这些平台。

再者，运营模式缺乏竞争力。植物医生的即时零售门店仅提供“基础货品配送”服务，没有搭建“快速履约+场景化选品”体系。

即时零售的核心是“快速满足具体需求”，但植物医生只做到了“送货”，没做到“懂需求”。它的线上店铺只是把线下的面膜、喷雾等基础商品搬上去，没有针对即时场景准备货品——比如游客急需的防晒修复套装、熬夜党要的急救面膜等等。

综上所述，加盟管控、线上运营等内部隐患相互制约，已经使植物医生陷入了“增长停滞—风险暴露”的困境。而此时，外部市场的竞争挤压和政策收紧趋势更加明显，内部隐患未解决又叠加外部压力，将进一步压缩其生存空间。

“行业升级与自身落后”的错位冲突

植物医生在化妆品领域面临困境，具体体现在三方面的叠加冲击：技术上难以应对功能性护肤赛道的“研发壁垒竞争”，渠道上错失即时零售万亿元规模的红利窗口，产品上则存在布局适配性缺失且迭代落后的问题。这些困境共同导致其线下门店优势难以转化为市场竞争力，市场份额持续被挤压。

在技术方面，头部企业建立了研发壁垒，而植物医生低研发投入，创新力不足，以至于市场份额逐步被蚕食。

功能性护肤赛道从“概念营销”转向“技术竞争”。根据证券时报来源，2025年前三季度，珀莱雅研发费用率为2.00%，研发投入1.42亿元，珀莱雅自研技术落地新品。根据最新财报，公司前三季度研发投入1.71亿元，研发费用率达4.95%，持续夯实技术壁垒。而植物医生自主专利少，未推出即时零售场景“功能性迷你装”，功能性护肤品类即时零售销量占比远低于行业平均水平。而功能性护肤消费者决策从“品牌认知”转向“成分与技术信任”，头部品牌形成“技术—口碑—复购”闭环。植物医生低研发投入，产品力不足，同时未打破功能性的深度研发壁垒，难以在即时零售中建立消费者信任，因此市场份额被蚕食。

在渠道方面，植物医生布局滞后错失红利。

商务部预测2025年即时零售市场规模达1.5万亿元，并且功能性护肤增速最快。头部品牌加速抢占红利，珀莱雅借美团覆盖多城，屈臣氏设立专区。植物医生布局滞后，仅在少数城市接入即时零售，未设专属货盘，核心单品月销低。即时零售红利期存在“先发优势效应”，平台将资源投向“规模化布局+高增长品类”的品牌。植物医生“少城市+无品类侧重”的布局，无法形成规模效应，难以匹配高增长需求，陷入恶性循环。

在产品布局方面，即时需求适配缺失与传统化滞后。

从产品看，行业已进入“针对特定场景+产品功效做精透”阶段。薇诺娜针对即时零售推出“敏肌急救礼盒”，其中包含修护面膜与舒缓喷雾，适合职场、加班、出差等即时使用场景。而珀莱雅上线“熬夜抗老次抛组合”，内容包含次抛精华和抗老面霜，适合夜间加班、社交后快速恢复，精准匹配应急护肤需求；而植物医生仍以基础款面膜、单一护肤品为主，未针对即时零售用户“急用、场景化”的核心诉求做产品适配，与行业产品布局脱节。

总之，在竞争白热化且规则日新月异的化妆品领域，植物医生正深陷内忧外患的双重泥沼。内部，研发创新动力匮乏，对即时零售新趋势的响应迟缓，错失抢占市场的黄金时机。外部，行业竞争挤压着植物医生的生存空间，即时零售万亿规模红利窗口开启，植物医生却因布局迟缓而被边缘化。

植物医生的破局冲锋号

美妆市场犹如一片硝烟弥漫的战场，其竞争本质聚焦于“渠道效率与产品力的双重博弈”。对于植物医生而言，在这场激烈角逐中，需找准方向，先抓紧加盟管控、紧握即时零售带来的机会、专研产品升级和把握品控质量三大核心问题。

唯有如此，方能将线下门店优势转化为“渠道和产品”协同发力的强大竞争力，在功能性护肤赛道站稳脚跟，牢牢抓住即时零售1.5万亿元市场的巨大机遇。

一、用机制带动效率

首先，建立“加盟门店分级筛选机制”，从源头上把好质量关。具体来说，要从合规记录、库存准确率、售后评分三个方面构建星级评价体系。这就好比“择优录取”，只让表现优异的加盟店加入即时零售业务，避免因门店违规、缺货等问题影响送货速度，让用户下单后能尽快收到货。

其次，制定“标准化手册”，统一行动指南，明确加盟店从接单到配送的全流程规范。简单来说，就是给加盟店制定一份详细的“操作手册”，确保每个环节都高效、规范，提升渠道终端的运转效率。

再者，搭建“数字化监控中台”，实时掌控运营过程中的风险：通过实时查看加盟店的订单完成率、投诉率、货品溯源数据，如果有投诉率过高的门店，暂停即时零售权限并派督导上门整改。

二、用运营打破“入驻即停滞”困局

第一，针对即时零售用户“喜爱试用、经常急用”的特点，搭建“新客-复购-忠诚”三级运营体系。新客下单后推送“39元换购小样套装”优惠券、复购两次的用户自动升级为“体验会员”、复购多次的忠诚用户定期推送“功能护肤知识手册”。

第二，围绕功能性护肤“敏感肌修护、应急防晒”两大核心需求，在即时零售平台设“功能性专区”，在这个专区中，货物按核心功能性产品、场景化组合、试用装三种类型划分区域，方便顾客挑选。

三、杜绝有数量无质量

将研发精力放到产品本身的差异化上，避开头部锋芒：重点开发有技术优势的产品，且新研发产品需要在即时零售渠道上发售。建立“研发-生产-终端”全链路品控，保障品质始终如一。简单来说，就是从研发到生产再到门店，每个环节都严格把控品质，让用户买到的每一瓶产品都合格，解决功能性护肤“怕买到假货、怕没效果”的核心顾虑。

上述三大解决措施构建了“渠道效率与产品力”的协同闭环，这契合了美妆市场“渠道效率与产品力双重比拼”的本质。通过这一闭环，植物医生能够有效抓住即时零售机遇，将线下门店优势转化为功能性护肤赛道的核心竞争力，实现从“渠道滞后”到“品效协同”的华丽突破。