消金打响“缩表”保卫战：出清坏资产，扩大分润和自营

当前消金行业，正在考虑如何过冬。

一边是缩表阵痛，一边是风险上升，传出裁员降本、绩效收紧、奖金缩水消金的消金机构越来越多。

短期内行业承压在所难免，除了人力优化，消金机构还有哪些抓手去平滑周期波动？

经从行业内了解，目前消金机构正在加紧推动资产负债调优，重效益轻规模已成战略优先级。

具体路径包括，加速出清次级资产，加大线上分润助贷资产投放，推进车抵贷、房抵贷等自营业务。

行业洗牌仍将继续。业务转型需要时间，更需要体制机制的过渡与关切。

加速出清坏资产，客群上移

自4月助贷新规发布以来，资金方和助贷机构都收紧了风控策略，行业整体风险偏好变化。

从申贷客群的质量看，客户综合信用平均分持续上升，消金行业各分支平台正在集体向好客群转移。

一个显著的标志是，民营银行、持牌消金、头部互金、小贷行业的均分差异减小，客群走向趋同化。

特别是与银行相比，非银机构正在加速出清末端次级客群。这也就意味着，行业间内卷竞争将进一步加剧。

虽难仍上，虽卷仍破。作为消金行业主力军之一，消金机构客群迁移正沿着以下路径开展：

（1）24%+客户的筛选和出清。从原24%+客群中筛选少量“可转化客群”（这些客群特征包括，征信良好但收入波动、具有还款意愿、年化风险8%-12%、匹配24%定价可以打平成本），通过降低利率至24%等促销实现客户留存。剩下高风险最差的次级客群，则通过催收、资产转让和民间借贷等加速出清。

（2）从表内迁移到表外，将不符合风险偏好的次级客群，推向下沉消金、信托、小贷等机构。

（3）通过外包赋能风控，优化表内资产。过助贷平台将部分次级客群外包，仍然通过自己放款，对表内资产进行结构和风险优化。

（4）自身保留优质客群，分层细化运营，强化差异化定价能力，不同定价不同渠道的策略完全不同，提额降价促销拉满。

（5）加大获取外部优质新客，直接投放力度增强；

（6）同时也进行交叉营销回流优质客户，整体客群往上走。

设想很丰富，现实很骨干。存量市场中，消金机构客群迁移自然也存在诸多难点。比如：

（1）24%利率限制、收益空间变窄。很多消金机构的原有规模、用户、营收和利润目标可能无法完成，KPI面临调整压力。

（2）对风险识别与定价能力要求高，次级客群的数据缺失度高、风险识别、风险定价可能失效，迁移过程难度较大。

（3）流量垄断与获客成本高企。几家线上头部平台近乎垄断了市场流量，很难不与其合作获客，但营销费用较高。

（4）原有营销体系、产品、运营、风控体系都需要大变，组织和人员面临调整压力。

（5）行业规模整体震荡下行，好客户的竞争属于红海，好客户也面临资质下迁的压力。

当前，消金行业客群资质由劣向优排序如下：小贷公司<中小互金 <持牌消金/民营银行 <头部互金 <城商行<股份制 <国有大行。

扩大分润和自营，发力小微、车抵业务

消金行业更大的压力在于，担保增信业务规模收缩的同时，客户难以借新还旧，多头共债问题越发严重，还清后额度变为0的情况不是少数。

这就直接将风险传导至消金机构，致使不少机构的资产逾期指标进一步上升。为了缓解规模和风险的平衡，多家消金机构相应调整了业务方向。

一是扩大“风险分润业务”，填补增信业务缺口，加强头部腰部平台24%以内分润业务的合作。

二是增加自营消金业务的投放，加大获新力度，自营是消金机构自主可控必须要迈过的坎儿。

三是担保增信业务进一步收缩，稳住基本盘。24%增信业务的资金供大于求，真正24%内业务比较紧俏，抓住24%增信或者纯导流资产渠道。有资方表示，与上市助贷平台合作24%内业务难度在增加，甚至需要去抢。

四是24%+的业务低调展业。非强制绑定“24%+合规权益”，包括24%+会员、风险报告、保险、会员商城等。金融权益断开链接后，各家平台的权益路径探索也增加难度，普遍购买率不高，但退费率高。

五是加码新业务小微/车抵贷等。已有民营银行、消金机构在收缩信用贷的同时，增加小微业务、车抵/房抵贷业务。

最后

消金行业可能会步入规模和盈利的低增长新常态，信贷资源供大于求。

行业红海之中，红利更多在头部消金机构，而不在中小消金机构。头部消金机构的优势包括政策支持、贷款财政贴息、规模和品牌影响、自身流量和风控优势等。

未来几年行业集中度或进一步提高，随着合规成本升高，定价和盈利水平下降，裁员降本、业务和人员优化、下调KPI也会成为常态。

不过也要相信，持牌消金行业这十五年一路走来，调整并非首次，也曾经历缩表、坏账减值上升、出清坏客户。

太阳之下无新事，这一次也能跨过，也将跨过。

来源：镭射财经

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