中兴通讯营利下滑，业务隐忧显现，未来何去何从？

在2024年的市场风云中，通信设备商龙头中兴通讯交出了一份令人失望的答卷。面对盈利的巨大压力，中兴通讯虽试图通过降本措施自救，却未能有效扭转盈利能力下滑的颓势，反而暴露出更多深层次的业务隐忧。

中兴通讯2024年的业绩数据令人咋舌：全年实现营业收入1212.99亿元，同比减少2.38%；归母净利润84.25亿元，同比减少9.66%。这是自2019年以来，中兴通讯首次出现营利双降的尴尬局面。尤为引人注目的是，公司在第四季度的净利更是大幅下跌超过6成，扣非净利润更是转为亏损，连续两个季度陷入营利双降的泥潭。

财报显示，公司的研发费用、管理费用以及销售费用均出现不同程度的下滑，分别为240.31亿元、89.01亿元、44.77亿元，同比分别下滑4.97%、12.05%、20.5%。同时，公司的研发人员由2023年的3.54万人降至3.32万人，缩水超2000人。尽管中兴通讯加入了降本行列，但降费举措并未能挽救公司盈利能力下滑的困境。反而，公司的全球专利申请和累计全球授权专利数量虽有所提升，但5G标准必要专利有效家族数量的排名却出现了下滑，从全球第四降至第五，这无疑是对中兴通讯在5G技术领域创新能力和市场竞争力的沉重打击。

中兴通讯的业务板块也全面承压。作为公司的基本盘，运营商网络业务受运营商市场投资放缓的影响，收入出现大幅下滑。随着5G基站建设的逐步完成，运营商的投资策略转向现有网络的维护和升级，中兴通讯的运营商板块增长面临严峻挑战。

政企业务虽然展现出增长动能，但毛利率却惨遭“腰斩”，从34.94%降至15.33%。这一大幅下滑主要受到服务器及存储毛利率下降及收入结构变动的影响。政企业务作为中兴通讯未来的增长支柱，其毛利率的大幅下滑无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。

消费者业务领域，中兴通讯虽然推出了多款新品，但未能实现重返一线品牌的目标。在智能手机市场出货量排名中，中兴通讯旗下品牌被归入“Others”一项，市场份额微不足道。

在国际市场方面，中兴通讯虽然实现了营业收入的增长，但毛利率却大幅下滑，且远低于国内市场的水平。亚洲（不含中国）、非洲、欧美及大洋洲等主要市场的毛利率均出现下滑，显示出公司在国际市场的竞争力正在减弱。

中兴通讯在2024年的市场表现令人失望，营利双降、业务板块全面承压、国际市场表现不佳等问题凸显。面对这些挑战，中兴通讯需要深刻反思并采取有效措施加以应对。否则，在未来的市场竞争中，中兴通讯可能会面临更加严峻的挑战和困境。

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