收购宏晶微电子，康佳半导体规模化进程再提速

文源 | 源媒汇

作者 | 利晋

直到2024年末，半导体领域并购浪潮还在持续中，最后两个交易日，3家上市公司发布了半导体资产收购事项公告。

其中，深康佳A在12月30日发布公告称，公司正在筹划发行股份购买宏晶微电子科技股份有限公司（下称“宏晶微电子”）控股权。

宏晶微电子是多媒体芯片设计领域的“小巨人”企业，康佳集团目前聚焦主业，以消费电子和半导体为两大主业。此次收购，康佳很可能是看重双方在主营业务、经营策略上存在协同发展效应。

1月14日，深康佳A复牌，公司股票当天开盘“一字板”涨停至收盘。

01

收购资产质地如何？

2024年，被称为半导体领域并购潮的大年。

Wind数据显示，2024年全年，半导体领域共发生302起并购、股权转让、股权融资事件，融资金额约1097.55亿元，同比增长9.6%，集中发生在1月、3月、4月以及12月。

半导体领域迎来并购潮，主要受益于频发的利好政策。

2024年初，证监会提出，支持上市公司用好并购重组工具，抓住机遇注入优质资产、出清低效产能，实施兼并整合，通过自身的高质量发展提升投资价值。

随后，证监会相继发布了“科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等政策，措施包括加大力度支持并购重组，鼓励上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业，鼓励跨界并购和未盈利资产收购等。

2024年11月，深圳市也率先发布了2025-2027年推动并购重组高质量发展的行动方案，鼓励聚焦新质生产力的“硬科技”“三创四新”属性。

有着央企背景的康佳，借着利好政策暖风，在半导体业务进行收购。并且，康佳可以通过发行股份、募集资金的方式收购宏晶微电子，减少对上市公司现金流的影响。

那么，康佳这次收购的资产质地如何？

宏晶微电子成立于2009年8月，是一家多媒体芯片设计企业，主要集中于音视频采集、传输、处理等技术方向，产品主要应用于新型平板、高铁、医疗、汽车、智能制造等领域，2022年8月被纳入为安徽省第四批专精特新“小巨人”企业。

新三板终止挂牌后，宏晶微电子2023年重启了上市事项，2024年8月向安徽省证监局提交了首次公开发行股票并上市辅导备案报告，计划冲刺科创板。

最近两年，宏晶微电子营收为2.91亿元、2.86亿元，归母净利润为0.19亿元、0.28亿元。营收有所下滑，归母净利润率由6.5%增至9.8%。

Wind数据显示，2024年三季度财报，26家多媒体芯片设计相关上市公司归母净利润率区间为0.12%至12.57%。宏晶微电子盈利表现处于中上游水平。

最近一个交易日中，多媒体芯片设计相关上市公司市盈率普遍是30-70倍，个别超过100倍。本次收购，可以让康佳在资本市场上的表现得到重新估值。

02

加快半导体规模化进程

进入2025年，已有多家上市公司发布了半导体资产并购进展公告，说明半导体行业并购潮仍在持续中。

海通证券在研报中预测，未来1-2年半导体领域的并购重组案例仍会不断涌现，优秀上市公司有望通过并购重组一些具有技术创新性、产品协同的公司，持续做大做强、提升竞争力。

康佳收购宏晶微电子，本质上也是一次产业协同发展的动作。

目前，康佳推行“一轴两轮三驱动”发展战略。在这一战略布局中，半导体业务是关键的“轮子”之一，主要聚焦在存储和光电两大领域。

就半导体业务而言，康佳旗下的合肥康芯威正在推进自主设计与自主封测工作，目前形成了涵盖半导体存储“设计+封测+渠道”的产业链条。在光电领域，重庆康佳光电正在投入到Micro LED 相关产品的研发工作中。

推进半导体规模化进程，是康佳当下重要目标之一。最近一期财报中，康佳表示，目前半导体业务，以市场为导向推动Micro LED的产业化，聚焦大客户销售攻坚，实现Mini LED商显产品的规模化销售。

信达证券研报指出，康佳半导体业务，在芯片微小化、Mini LED直显等方面取得了一定成果。其中，Micro LED芯片正在加快产业化落地。康佳遂宁智能新工厂正式投产后，产品布局得到丰富，也开拓了Mini LED光电显示等领域的头部客户。

宏晶微电子的优势在于多媒体芯片设计，2011年已成功设计出第一颗多媒体芯片，目前自主研制的工业自动控制系统产品已在典型代表行业中运行，可以加快康佳半导体业务产业化落地。

利好政策频发，加上半导体领域并购热度下，康佳已明确以半导体业务为发展主营业务，收购宏晶微电子符合政策指引和行业发展趋势，是一个“多赢”的选择。

部分图片引用网络 如有侵权请告知删除