微盟集团：营收下降、股价暴跌，投资者信心何时归？

在近日发布的2024年中期业绩报告中，微盟集团（HK:02013）再次向市场展示了其深陷困境的财务现状。这家曾被誉为“SaaS第一股”的云端商业及营销解决方案提供商，如今却面临着收入增长乏力、盈利遥遥无期、市场信心严重受挫的多重困境。

报告显示，微盟集团2024年上半年的营业收入仅为8.67亿元，同比大幅下降28.3%，这一数字甚至不及四年前同期的水平。毛利润也随之下滑29.4%至5.76亿元，综合毛利率更是缩减至66.4%。更为严峻的是，尽管经营亏损同比收窄了25.4%，但净亏损却扩大了21.3%，达到5.70亿元，净利率更是跌至-65.7%，连续四年为负且持续恶化。

与同行相比，微盟的业绩更是相形见绌。同属电商SaaS赛道的中国有赞已在2023年实现经营性盈利，而微盟却仍在亏损的泥潭中越陷越深。这种鲜明的对比，无疑加剧了市场对微盟未来发展的担忧。

面对业绩压力，微盟集团选择了降本增效的策略，主动缩减非核心业务和低质量业务，以降低成本和费用。然而，这一举措虽然在一定程度上减缓了亏损幅度，但也导致了业务规模的明显下滑。销售总成本、员工成本、销售及分销开支、一般及行政开支和研发开支均出现不同程度的下降，但随之而来的是订阅解决方案收入和商家解决方案收入的显著下滑，以及付费商户数的大幅减少。

这种“断尾求生”的做法，虽然短期内可能有助于缓解财务压力，但长期来看却可能损害公司的市场地位和竞争力。毕竟，在激烈的市场竞争中，规模和用户基数是企业生存和发展的基石。

为了寻求新的增长点，微盟集团积极布局AI、短剧等多个热门领域，并尝试通过战略投资、合作代理等方式拓展业务范围。然而，这些新领域的布局并未能提振市场信心。相反，由于前期投入巨大且盈利模式尚不清晰，市场对这些新业务的未来发展持谨慎态度。

此外，微盟集团还计划转让上海微盟文化传媒有限公司的部分股权以实现部分或整体上市。然而，这一计划最终因股东反馈而终止。这一系列的波折不仅未能缓解市场的焦虑情绪，反而进一步加剧了市场对微盟未来发展的不确定性。

业绩的持续下滑和市场的冷漠反应直接体现在了微盟集团的股价上。自财报发布以来，微盟集团的股价便跌跌不休。截至2024年9月5日收盘，微盟集团的股价已跌至1.28港元/股，总市值仅剩39.39亿港元。昔日的辉煌已成过眼云烟，如今的微盟集团正面临着前所未有的挑战和困境。

微盟集团的现状无疑是令人唏嘘的。作为曾经的“SaaS第一股”，它曾承载着无数人的期望和梦想。然而，在激烈的市场竞争和不断变化的市场环境中，微盟集团却未能及时调整战略、抓住机遇，反而陷入了营收下滑、亏损加剧、市场信心尽失的困境。未来，微盟集团能否走出困境、重拾市场信心，仍是一个未知数。但无论如何，对于这家曾经辉煌的企业来说，现在无疑是它最艰难的时刻。

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