消费金融,是否堪当商业银行下一个风口?
近几年,消费金融在商业银行各业务板块之中发展势头很猛,然而,繁华之下是否潜伏了危机?
从宏观角度看,消费金融无疑符合大政方针,国内迅速膨胀的消费金融信贷规模,似乎也印证了消费领域确实存在广阔的发展空间。
从微观上看,对于同时面临获客难、资产荒、息差收窄等多方压力的商业银行来说,消费金融至少可以在两个方面解决“燃眉之急”,一是增强盈利能力(扩大资负息差),二是实现快速拓客(开拓展业区域和下沉客群)。
2022年起,在整体经济和消费市场承压的大环境下,商业银行消费信贷规模逆势增长。根据人民银行公示数据,到2023年底,中国个人消费性贷款(不含个人住房贷款)的余额为19.77万亿元,同比增长9.4%。新增1.70万亿元。
消费金融是否堪当商业银行下一个业务风口?宁波银行是一个很好的案例。
押宝消金板块,宁波银行的得失
2021年12月,宁波银行通过竞拍获得了原华融消金的70%股权;2022年5月,受让中国华融持有的公司全部股权,成为公司控股股东并完成工商变更登记;2022年7月,受让新安资产持有的公司全部股权,股权占比增至76.67%。
宁波银行2023年财报显示,银行母公司对宁银消金的注册资本从11.9亿元提升至46.9亿元,投入不可谓不大,从整个宁波银行的层面看,消费贷也在举起大旗。
截至2023年末,宁波银行个人贷款和垫款总额5071.97亿元,较上年末增长29.64%;消费贷规模较上年末增加约776亿元。尤其该行零售贷款四季度新增332.6亿元,同比多增156亿。从存量结构看,该行个人消费贷款占总贷款的比例已经上行至25.6%,2023年的增长势头尤其强劲。
从资产投放平均利率上看,个人贷款平均利率虽有下降,但仍然维持在6%以上,显著优于对公贷款。理论上讲,个人业务对营收及利润的贡献应该有所上升。
但是,从营业收入和利润总和上看,2023年,宁波银行个人业务却发生了营收和利润的双降 ,营收降幅-3.9%,利润降幅-21.9%。
年报中未对个人业务业绩下滑的原因做出进一步说明,但个人贷款不良率数据确有上升。
截至2023年末,宁波银行个人贷款的不良率为1.5%,较2022年末的1.39%有所上升,也远高于宁波银行整体贷款的不良率0.76%,表明个人贷款的不良情况较公司贷款严重,拖了资产整体质量的后腿。
在个人贷款的三大类中,拖后腿的具体是哪个,或者是哪几个?财报中没有找到细节,但从金额、比例和行业发展趋势来看,消费贷有很大的“嫌疑”。
更需要警惕的是:2023年,宁波银行的个人消费贷款占总贷款的比例同比增长近30%,也就是说不良率的分母增加了近30%,这种情况下如果消费贷的不良率仍然大幅升高,中长期压力可想而知。
而对于宁波银行这家十几年来一直保有“绩优股”光环的城商行尖子生来说,更糟糕的或许是随之而来的声誉风险和股价下挫,后者则直接影响该行的资本充足率,掣肘现有业务的开展节奏,扰乱未来业务扩张和人员扩招节奏。
过去几年,宁波银行因消费金融业务多次被监管部门处罚,如今年3月27日,宁波银行台州分行因“贷款管理不审慎,信贷资金被挪用于股权投资;贷款管理不审慎,信贷资金被挪用于购买土地;办理无真实贸易背景的商业承兑汇票贴现”,被罚款90万元。
2023年,宁波银行全年累计跌幅超过35%,市值缩水高达750亿元,股价一度跌回2019年的水平。
消费贷之于银行的两个问题
作为消费金融市场的微观组成部分、城商行中的优等生,宁波银行的消费贷业务可以引申出两个行业问题。
问题1:消费金融是否真实用于消费?
疫情后,中国居民的消费需求被诸多现实因素抑制,整体偏弱,反弹不及预期,居民更倾向于增加储蓄而非消费。
参考居民人均可支配收入,消费者信心指数,城镇失业率,二手房出售几项指标性数据的近期走势,均可窥见国内消费需求承压的现实情况。
基于需求端的大背景,消费金融产品逐年增长的贷款余额中,有多少是真正流向了消费领域?
虽然监管部门三令五申要求金融机构严控贷款用途,但是货币资金几经易手(包装),未必都能专款专用。就比如近几年大家常常接到的各路信贷中介,帮助购房家庭实现短贷长用,其背后就不乏将经营性贷款和消费性贷款“移花接木”用于提前还款的。此外,也有一种套利操作,即通过消费名义套取银行低息贷款,用以投资高收益理财,或投入经营性用途的做法。
这或许也能从一定程度上解释清楚,为何在消费信心和投资信心均不充沛,个人住房按揭还款规模连年上涨,且国内法拍房挂拍量飙升以致威胁二手房价格的情况下,商业银行还能录得个人信贷余额正增长的财报数据。
只不过,这些掩盖在消费名义下的“灰色地带”,会造成风险、定价和期限的错配,这对于商业银行来说是极大的隐患。
问题2:消费信贷规模攀升的背后,暗藏风险几何?
进入今年3月,消费贷市场掀起降价潮。各银行大幅下调信贷利率,消费贷利率突破到了“2字头”。例如,平安银行“白领新一贷”产品,客户享受优惠券后,产品年利率(单利)降至2.88%;中信银行“信秒贷”产品,优惠券后年化利率(单利)最低可降至2.98%。机构间竞争日趋白热化,足见消费金融市场早已不是“蓝海”。
与此同时,消费贷资产的质量透露隐忧。消费金融目标客群本就具有“下沉”特点,不良率较高;进一步叠加激烈竞争和价格战带来的非理性因素,有可能进一步推高消费贷资产不良率。
尤其对于上市银行而言,不良率的攀升及其影射的内控风险会对估值形成反噬。
反映商业银行的困境的一面镜子
商业银行在消费金融板块的角力,从一个侧面反映出其当下普遍面临的困境。
国内信贷市场,愈发刚性的普惠金融任务要求,进一步引发了银行之间极限内卷的利率价格战。
面对重重压力,商业银行势必要寻求新的利润增长点,尤其对于特别依赖二级市场走势以保障资本充足率的中小银行来说,其对营收和利润的持续正增长,P/B(市净率)的稳定,资产负债表的扩张,渴求只会更强。
综合以上现实问题,消费金融或许已经成为了一个“不得不”的选项。
然而,伴随消费贷的大举扩张,合规风险日益频发。监管机构的一纸罚单不仅意味着利润减少,其背后透露出的操作风险和内控风险,有可能引发更为严厉的监管手段和二级市场股价的动荡。
可见,繁华之下确有隐忧。跑马圈地的背后,金融机构能否有效管理资金流向和资产质量,避免系统性风险积累,用盈利时间换取改革转型空间,依然有待观察。
参考资料:
中银协:《中国消费金融公司发展报告(2023)》
人民银行:2023年金融机构贷款投向统计报告
财经杂志:2023年中国GDP增5.2%,消费贡献率达82.5%
第一财经:扩大居民消费的若干思考 | 把脉中国经济
联合资信:消费金融公司2023年发展回顾及2024年展望
网易订阅:财报里的宁波银行:押注消费贷,逆势加码房地产
同花顺网站
宁波银行2023年年报
最近更新
-
蔡嵩松涉案一事,诺安基金究竟向投资者隐瞒了多少?
04-23 16:25
-
飞书裁员,不可能回到day1状态
04-16 15:32
-
王良时代的招商银行,业绩增长与助力房地产二选一?
股票 · 04-07 22:18
-
直面与银行的竞争
科技 · 04-02 15:56
- 业绩、股价齐飞,万和电气步入高速发展轨道
- 赛力斯净利转正,再获国资入股,利好频现的赛力斯该咋看?
- 重药控股:2023年度在数字化方面投入金额约7700万元
- 碳酸锂期货反弹,新能源来势汹汹,宁王罕见大涨5.62%!
- *ST红相申请撤销退市风险警示,已被罚受损投资者可索赔
- A股收复3100点,北向资金狂买109亿,机构加空超5000手!
- 张德芹“掌舵”,茅台或迎来深度调整期
- 抽水蓄能
- 滨江的定心丸
- 开局彰显龙头风范中国天楹一季报业绩大超预期
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2020人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 巨象金业:日元贬值黄金大跌,本周重磅数据将引黄金再上冲?
- “五一”迎“雨神”景区概念全线下挫,PMI持续复苏锦江酒店逆势收涨
- 广州轻康联合主办中国慢性病防治大会在北京人大会议中心获批召开
- 三天暴涨一倍,商汤翻身还是泡沫?
- 2024第九届中国健康保险发展论坛于4月25日圆满落幕!
- 长沙银行2023:深耕县域、扎实零售,双引擎激活增长“向新力”
- 抖音周星驰合作拍短剧,已准备就绪
- 失速的逸仙电商:业绩式微,护肤业务靠收购,高榕资本大举减持
- 亿元酒店狂卖21家,无人接盘?
- 飞机上也能看巨幕3D电影,Rokid联合长龙航空如何重新定义出行娱乐?
- 永辉干掉两位副总裁,线下零售的梦该醒了
- 第四届全球轨交工业创新峰会盛大开幕!