【20260202午评】避险情绪主导市场，跌出来的结构性机会

【盘面】

周一沪深两市双双大幅低开，酿酒，金融三马车，电力等权重拉升，直接将双创按在地板上摩擦，创业板盘初在CPO带动下尝试反弹，最终也在权重不懈努力之下，无功而返，各大指数纷纷中长阴报收。截至午间收盘，两市涨停33只，9%以上跌幅个股114只，红盘个股数量不足四成。

【盘面】

早评中讲到：“周末消息面对市场形成一定压制，整体表现偏空。外围市场呈现跌多涨少的态势，避险情绪蔓延；国内1月PMI回落至荣枯线下方，反映出经济复苏动能偏弱，进一步压制市场风险偏好；此外，贵金属价格暴跌，大概率会导致A股有色板块跌停潮延续，而有色作为权重板块，其走弱将直接拖累大盘整体表现，给周一开盘带来不确定性”，上午大盘低开低走，表现比预期还要糟糕一些，只要是银行股的大涨让市场雪上加霜。早盘A股市场呈现分化格局，避险情绪成为主导资金流向的核心逻辑，银行板块的防御性特征再度凸显，而大盘整体承压，科创板则出现深度调整，市场结构性特征愈发明显。银行股凭借低估值、高股息、业绩稳定的核心优势，长期被视为A股市场的“防御性压舱石”。受周末不利因素影响，市场风险偏好持续下降，资金纷纷从高估值、高波动的成长板块撤出，转向银行等低估值板块避险。不过这种避险性资金流入虽对银行股形成支撑，但也反映出市场整体信心不足，导致多数板块走弱，大盘承压下行。技术面来看，当前大盘走势不容乐观，20日均线已被有效失守且出现明显偏离，短期均线形成死叉汇聚，短期多空博弈中空头占据优势。结合均线分析逻辑，20日均线作为中期强弱分界线失守后，若短期内不能快速收复，调整趋势或将延续，后续大概率考验60日均线这一“决策线”的支撑力度，投资者需警惕短期回调风险。结构性行情方面，科创板今日重挫领跌两市，成为市场调整的主要拖累项。不过从估值角度看，科创板经过持续杀估值后，多数标的估值已回归合理区间，中长期配置价值逐步显现。对于投资者而言，可摒弃短期波动干扰，逢低关注优质标的，以中线思维布局，把握结构性修复机会。

【策略】

沪指技术支撑：4050点，技术压力：4080点；创业板技术支撑：3295点，技术压力：3320点；午后关注点：存储芯片，两市新股申购：1。