【20251202午评】开门红涨幅基本归还 这跨年行情还在么？

【盘面】

周二沪深两市双双低开，盘初权重股表现强势，双创板直接被按在地板上摩擦，科创板甚至向下反包，连本带利奉还开门红的涨幅，其他指数也全线调阿正，归还绝大部分昨日的涨幅。截至午间收盘，两市涨停35只，跌停2只，红盘个股数量两成出头。

【技术分析】

早评中讲到：“沪指不仅强势收复 3900 点整数关口，更成功站上 60 日均线这一关键趋势线，技术面形成明确转强信号， “量价齐升” 的健康格局，意味着场外资金正在跑步进场”，上午大盘出现调整走势，60日均线得而复失，表现严重劣于预期。12 月 2 日早盘，沪指半日成交仅 4074 亿元，较昨日同期的 5101 亿元大幅萎缩超千亿，这一刺眼数据直接击碎了市场刚刚修复的技术形态。指数在 3900 点关口再度承压，MACD 绿柱隐现，短期均线系统重新走弱，市场不确定性显著升温。更值得警惕的是，成交量持续萎缩背后，是权重行情与双创板块的严重背离，这不仅扭曲了市场真实生态，更引发了投资者对跨年行情是否存续的深度质疑。其实今年市场行情的核心矛盾，在于 “指数维稳” 与 “盈利真实” 的割裂。这种权重独舞本质是流动性的 “虹吸效应”：主力资金集中涌入低估值蓝筹，导致双创板块持续失血，而创业板、科创板作为创新企业聚集地，其走势才真正反映多数投资者的持仓市值变化，当资本过度向旧经济倾斜，资本市场服务新质生产力的资源配置功能正被逐步削弱。但就此否定跨年行情，未免过于悲观，成交量萎缩既是风险信号，也是市场出清的必经过程。行情延续的关键，在于能否打破 “权重依赖”。若引导资金从单纯追逐股息率，转向关注端侧AI、半导体等新质生产力赛道配置，相信跨年行情仍会精彩纷呈。对投资者而言，与其纠结指数涨跌，不如聚焦结构性机会：英伟达概念，储能及芯片新三足鼎立。

【策略】

沪指技术支撑：3880点，技术压力：3905点；创业板技术支撑：3055点，技术压力：3080点；短线关注点：AI应用，两市新股申购：0。