8月20日上午，广东省深圳市中级人民法院对被告单位恒大集团有限公司（以下简称恒大集团）、被告单位恒大地产集团有限公司（以下简称恒大地产）、被告人许家印案进行一审公开宣判。对恒大集团数罪并罚，判处罚金人民币88.2亿元；对恒大地产判处罚金人民币70亿元；对许家印数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。法院经审理查明，被告人许家印系被告单位恒大集团的实际控制人，全面负责集团运营活动，管理、控制被告单位恒大地产及恒大财富、恒大南昌等多家企业，投资地产、物业、金融等领域。2016年至2021年间，恒大集团、恒大地产及许家印违反国家法律规定，以持续性、大规模财务造假等手段，虚增资产、隐瞒负债，分别实施了非法吸收公众存款、集资诈骗、欺诈发行证券、违规披露重要信息等犯罪行为；恒大集团及许家印通过行贿等手段取得金融机构控制权，违法套取信贷资金、保险资金归恒大集团使用，实施了单位行贿、违法发放贷款、违法运用资金等犯罪行为。许家印还利用作为恒大地产董事长的职务便利，组织财务造假，以分红名义侵占公司财产。法院认为，被告单位恒大集团、被告人许家印的行为已构成非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、违法发放贷款罪、欺诈发行证券罪、违规披露重要信息罪、单位行贿罪；许家印的行为还构成违法运用资金罪、职务侵占罪；被告单位恒大地产的行为已构成欺诈发行证券罪。对恒大集团、许家印应依法数罪并罚。恒大集团、恒大地产及许家印的犯罪行为严重破坏社会主义市场经济秩序，侵犯公私财产权益，侵害国家工作人员职务行为的廉洁性，犯罪数额特别巨大，情节特别恶劣，造成特别重大经济损失，社会危害特别严重，应当依法严惩。法院根据被告单位、被告人的犯罪事实、性质、情节和对于社会的危害程度，依法作出上述判决。根据法律及司法解释规定，退赔损失优先于罚金刑、没收财产刑的执行。同日，深圳市中级人民法院、深圳市南山区人民法院还公开宣判了恒大集团相关涉案人员非法吸收公众存款、集资诈骗、违法运用资金等案，依法对甄立涛、柯鹏、许腾鹤、许智健、杜亮、梁栋等56人判处有期徒刑十八年至一年十个月不等的刑罚，并处罚金或没收财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。部分人大代表、政协委员，被告人亲属，集资参与人代表等旁听了宣判。收起

8月20日，贵金属板块狂飙，消息面上，隔夜国际贵金属价格大涨，现货黄金一度大涨4.35%，盘中连续涨破4400美元、4500美元两大关口，收报4521美元左右，创6月2日以来新高。受此影响，国内多家品牌金饰价格一夜大涨。其中，周生生足金饰品报1359元/克，单日大涨46元；老庙黄金足金饰品报1355元/克，单日大涨44元；老凤祥足金饰品报1352元/克，单日大涨37元。本轮贵金属大涨主要受美国财政部扩大国债回购以提振债市的影响。8月19日晚，美国财政部宣布增加长期名义国债的回购规模。美国财政部将把较长期名义附息国债的流动性支持回购操作单次最高规模至少提高一倍，至少40亿美元，自2026年9月9日起生效，并持续至本轮再融资季度结束，即11月4日。中信期货指出，美国财政部意外宣布至少翻倍10—30年期国债流动性回购规模，长期美债收益率随即快速下降，美元同步走弱。黄金因此一度上涨4%，突破4500美元关口。收起

今天开盘仅1分钟，三元基因就30%封死涨停板。与此同时，20%涨停的创新药亦霸屏，键凯科技、沃森生物、莱美药业、康希诺、悦康药业、双鹭药业、百克生物等一字涨停，智飞生物、石药创新、康泰生物等涨超10%。港股市场抗肿瘤板块大涨超10%，思路迪一度暴涨超70%，中国生物制药大涨超17%，石药集团大涨超15%。港股创新药ETF大涨超6%。消息面上，主要有两大利好刺激：一方面，昨晚，Moderna与默沙东的mRNA癌症疫苗突破，引爆了市场预期，有机构将其表述为，这是肿瘤免疫治疗领域的"登月时刻"。另一方面，美国食品药品监督管理局批准了UltragenyxPharmaceutical的基因疗法GENGLYCOS，该公司股价盘后一度飙升近22%。当下，创新药板块持续有利好催化。而AI链经过大幅上涨之后，波动明显加大。那么，创新药能否接力AI板块，成为市场主流资金的抓手？中金数据显示，2025年，科创板创新药企业合计净利润达到15.62亿元，标志着行业整体跨越了从烧钱到盈利的临界点，整体迎来了盈利拐点。中金认为，目前处于第二轮产业投资周期的中游水平，未来2—3年或将迎来值得期待的国际化大扩张期。从这个角度看，未来如遇调整或许更多带来的是机会。当前阶段或许更适合左侧布局而不是右侧追涨。收起