每次A股休市，外围都会大涨，这一次也不例外。

今天是9月29日中秋节，双节长假休市的第一天，与中国相关的资产全线大涨。

隔夜外盘，美元指数回落，离岸人民币大涨280基点。白天交易时段，恒生指数大涨2.51%，恒生科技指数大涨3.77%，A50指数大涨1.7%。

也许有些人会认为，现在先涨一涨，等到A股开盘之前再跌回来，这些都是对短期的猜测而已，没什么意思。

在数据方向看来，A股的确定性越来越好，这里做一个简单的比较，大家可以一目了然。

1）2022年4月27日的2863低点之前，北向资金曾在5周内净卖出495亿；

2）2022年10月31日的2885低点之前，北向资金曾在6周内净卖出597亿；

3）昨天2023年9月28日收盘于3110点，在此之前，北向资金在8周内净卖出1302亿。

结论是：虽然做空的力量翻了一倍多，但是现在的点位比之前高了8%！

这就好像，有一个人，之前徒手可以做10个引体向上，现在负重50公斤，却可以做11个，大家觉得他变强了、还是变弱了？

本文对节前最后一周，北向资金的操作进行统计，以供参考！

整体概况

本周，上证指数的跌幅为0.7%，北向资金全周净卖出175.27亿。

这一周只有4个交易日，北向分别净买入（-80）亿、（-63）亿、18亿、（-50）亿，整体看仍然以卖出为主。

北向目前持仓2.19万亿，占全A总流通市值的3.15%，如果他们一直卖出，会有一定的负面影响，但如果他们停止卖出，甚至开始转为买入，就好像那个做引体向上的人，御下50公斤的负重，轻松拉20个应该没有太大的问题。

而且，北向的卖出，对A股的影响正越来越小。

如前文所述，这一轮卖出的力度，比去年两个低点翻了一倍多，低点反而抬高了8%；

再举个近期的例子：

1）8月份，北向资金净卖出897亿，上证指数跌了171个自然点，相当于每卖出5.25亿，可以往下砸1个自然点；

2）9月份，北向资金净卖出375亿，上证指数跌了9.4个自然点，相当于每卖出40亿，才能往下砸1个自然点。

做空的成本越来越高，一旦达到某种阈值，空头也会掂量是否划算。

从宽指的情况来看，沪深300被大幅卖出171亿，几乎包圆了本周的卖出总额，另一边，非成分、中证1000等，分别被买入9.86亿、1.42亿。

行业板块

流入榜

医疗服务、化学制药、生物制品、中药，全周合计净买入20.6亿。

医药行业，经过集采、反腐的双重洗礼之后，估值变得便宜，最重要的是，随着我国逐渐进入老龄化阶段，这一块的需求能够获得长期增长，逻辑非常清晰。

而且，行业本身的数据也非常不错，已有19家公司发布了三季度预报，其中仅有2家亏损，远远好于大市。

之前的某个时刻，1层宣布要“纠偏”，大概从那个时候开始，就是行业的转折点，多头不可能倒车回去接人。

光伏设备、电网设备，合计净买入13.61亿。

北向资金这一轮卖出以来，电力设备一直位列卖出榜三甲之列。

本周二收盘以后，光威宣布，因为估值太低，叫停了一项160亿的定增。受此消息影响，北向于周三大幅扫货电力设备。

观察北向的操作久了，大概有一种感觉。

当一个消息出来以后，首先上一个初始头寸，如果股价能有一个正向的反馈，说明方向是对的，于是慢慢加码，但如果方向错了，则迅速离场。始终坚持这种体系，在不确定性中寻找确定性。

这个东西，观察起来总是很容易，实操又是另一回事情。

军工电子、半导体，合计净买入4.11亿。

华为的王者归来，让市场重新审视大国电子消费品产业链，北向小幅买了一点半导体。

流出榜

证券、保险，股份制银行，合计净卖出50.2亿。

白酒、电池，合计净卖出33.85亿。

北向真的很用力在砸盘，卖的全是大权重，换成平常时候，大盘可能会顶不住，可是这一次A股算是稳住了。

大操盘手的策略就是，你打你的、我打我的，你要卖只能卖在低位，我能把大盘稳住就行，你卖的出股票很难在更低的位置找回来，并且股指期货没怎么跌，你也没有办法进行对冲，好走不送！

通信设备、软件开发，合计净卖出47.62亿。

主要是周三、周四在卖出，华为产业链涨起来以后，趁机做了减仓。

本周涨得好的主要有两个方向，一个是医药生物，另一个是华为产业链。北向对这两个方向采取了完全不同的操作。

对于这两个方向，个人都比较看好。

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