持仓与持币大讨论：A股回暖迎周末，美股下跌是A股的拖油瓶吗？

周五A股出现了比较大的回暖行情，可美股周五还是下跌，还有点破位信号，下周会拖累A股吗？节前四天应该持仓还是持币，我为大家分析一下：

先回顾本周的市场行情，上证指数上周五收盘3117.74点，周五收盘3132.43点，区间涨幅0.47%， 创业板指上周五收盘2002.73点，周五收盘2013.34点，区间涨幅0.53%，美股道琼斯指数本周报收33963.84点上涨-1.89%，标普500本周报收4320.06点上涨-2.93%，纳斯达克本周报收13211.81点上涨-3.62%。本周A股并没有跟随美股出现大幅调整，连最弱的创业板指也出现了首次反弹，大家还记得上周的周评标题吗？创业板难道真的从量变到质变形成历史大底了吗？对于美股走弱，应该继续坚守还是考虑撤离？

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大（1000亿以上）的领涨板块是证券（1032亿）、通信设备（1951亿）、汽车类（1984亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是通信设备（14.09亿）、IT设备（11.79亿）、通用机械（11.10%）、互联网（10.80%），两者交集在通信设备，即资金本周主要关注的焦点是通信设备。成交量较大的领跌板块是有色（1072亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是酒店餐饮（16.73%）、旅游（11.82%），两者并没有交集，即资金并没有明显流出某一个行业板块。

由于上周资金流入的是医药板块，流出的是以软件为首的泛科技板块，而前一周泛科技板块也是主要流入的对象，本周刚好又是通信为首的泛科技板块，但力度不足，与前期领涨时有明显区别，我不能武断认为市场正式见底，至少从做多力度上还有很大的增加空间。如果看成是弱震荡市下的板块轮动，我觉得还可以接受，即本周领涨板块下周不一定会继续走强的概率更大一些。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入0.29亿，融资余额（借钱炒股）全周以净流入为主，净流入43.86亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-36.34亿。整体来说本周资金面变化不大，其中国内资金流入约5亿（上周流入约400亿），北向资金流入0亿左右（上周流入-150亿左右）。从资金变化情况看，当前市场属于观望模式，只能看出北向资金流出的趋势减缓了。由于北向流入并不是连续的，暂不能认为资金开始看好市场。

最后看看成交量：本周五天日均成交量是6502.51亿，与上周均量7270.51亿明显萎缩，上周找到的规律是每个周一都是成交量最大的，本周前四天都生效了，但周五的成交量明显大于周一，可以看成是一个异动点（偏多）。此外本周两天成交量低于6000亿，在当前数据中有可能构成地量信号（偏多）。不过跌停板数据本周与其余时间点完全不协调，这个情况无法形成数据上的看涨情绪（偏空）。如果说市场出现拐点，感觉数据上很别扭，但希望还是有的，比如周一成交量会是最大的规律还在，如果是放量上涨，延续性就出现了，当然如果是下跌，那就不用多想了，就是没有反转的信号。

【备注：上周观点“周末的利好消息只合适上周资金获利兑现，不能看成是反弹开启；如果没有利好消息市场出现连续放量（两至三天），可以看成是异常现象，有可能出现市场拐点”】

再分析一下美股，老纳本周初还是好的，关键是周四的下跌形成了一个跳空缺口周五并没有被回补，在大趋势上有点像“M”头，从技术上看是一个上涨趋势的结束，如果下周再跌破13000点，这个破位信号就很明显，定投纳指的朋友要考虑止盈离场了。但如果下周直接 V起来，图形走势就变成“W”底，后市有可能继续上行，定投纳指的朋友反而要考虑加大投资了。换句话说，下周是美股中线趋势的临界点，需要做好两手准备。

经过以上数据分析，只能看成A股跌势在减缓，并没有出现明显的资金流入信号，看成是正常弱反抽问题不大，但要判断出现历史大底数据明显不充足。如果下周有更多的数据支持，或许会更清晰一些。美股方面也进入一个临界点，向上会形成新的中期涨势，会吸取全球资金流动性，向下会形成一次调整周期，会释放全球资金流动性。因此美股下跌未必会利空A股，但美股上涨一定会延缓A股的反抽节奏。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

资金全面流出的情况下建议观望为主，连防守板块也不用看了，什么时候资金回流（北向资金两天或国内持续放量两天），什么时候才重新回来布局，不建议提前抄底。【不变+5】上证指数5周线继续下移但指数已站在5周线上方，继续维持10周线下方出现一次反弹很正常，没有放量或资金流入的情况下，只能看成是反抽性质，反抽完毕还是要注意离场的。创业板指本周继续调整并创出近年来的新低，前期出现过7连阴的走势，6连阴其实算不上什么，依然以5周线为市场强弱分水岭，能收复5周线就看好，不能收复就看淡，不需要过多解释。题材方向，资金连续流入半导体板块的环境下我是以超短一日游看待科技板块的，现在资金并没有明显流入医药板块，同样也只能以一日游超短来看待，甚至下周出现的新题材，如果没有看到资金回流信号，均以一日游超短对待，直到市场出现明确的回暖信号止。

从上周的展望来看，观点依然正确。市场环境并没有走出超预期的情况，例如没有发北赂连续两天流入、没有持续放量、上证指数会出现一次反抽、创业板未能收复5周线看淡，热点题材均以一日游节奏处理。因此延续这个观点问题不大，所以下周的策略已经很清晰了：

1、资金全面流出的情况下建议观望为主，连防守板块也不用看了，什么时候资金回流（北向资金两天或国内持续放量两天），什么时候才重新回来布局，不建议提前抄底。【不变+6】

2、上证指数 本周探底5周线成功向上反抽，暂未遇上阻力有继续向上测试的动力，可能反抽至10周线。如果出现条件1中的资金回流情况，允许可以反抽至20周线（与60周线重合，压力会比较大），如果资金源源不断+大幅流入，突破60周线也不是不可能。即下周先看反弹，反弹遇阻后才考虑止盈离场。

3、 创业板指 本周虽然收涨，但涨幅明显偏小，可以对比前期周线反弹阳线的形态（红箭头），前期每一次反弹信号出现均以收复5天线为高概率，如果不能修复5周线，与其说是反弹拐点出现，不如说是下跌中继好一些，没有希望的时候别加入主观意识：以5周线为市场强弱分水岭，能收复5周线就看好，不能收复就看淡。

4、题材方向，由于下周四有四个交易日，而且而临10天的休市期，市场不确定性增加，如果没有重大利好消息透出来，大资金是不会在节前押注的，小资金可能会围绕一些流动性好的品种博弈，但他们也有可能在节前获利了结，操作难度比正常交易时间高，如果没有一日游或超短线经验的投资者，建议休息为主，不参与节前四天的超短线博弈。

省流：市场有明确的反抽修复要求，支持下周继续向上反抽直到发现阻力为止，市场资金能否持续流入成为反抽高度的关键，题材方向只合适小主题一日游超短博弈，大主题估计不会出现，考虑到资金会获利了结，不建议激进博弈。

------------

特别提示：

1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。

2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。

3，创作不易，如果觉得喜欢的话，欢迎点赞、评论+关注我：风雨顺德人。

​