8月11日，南京麦澜德医疗科技股份有限公司（下称“麦澜德”，SH:688273）在上海证券交易所科创板上市。本次上市，麦澜德的发行价为40.29元/股，发行市盈率为38.51倍，发行2500万股，募资总额为10.07亿元。

上市首日，麦澜德的开盘价为42.44元/股，较发行价上涨5.34%，随后涨幅有所扩大，最高上涨至50.58元/股。截至午盘，麦澜德的股价暂报46.50元/股，涨幅为15.41%，总市值约为46.50亿元。

据介绍，麦澜德成立于2013年，是一家专注于女性盆底及妇产康复治疗的企业。招股书显示，该公司主要从事盆底及产后康复领域相关产品的研发、生产、销售和服务，相关产品主要有盆底及产后康复设备、耗材及配件、信息化产品等。

截至本招股说明书签署日，麦澜德拥有专利126项，其中国内授权发明专利11项、国际授权发明专利1项、实用新型专利63项、外观设计专利51项，软件著作权41项，Ⅰ类医疗器械备案凭证7项，Ⅱ类医疗器械注册证27项。

据智慧芽数据显示，麦澜德共有139项专利申请信息，其中发明专利49项，占比35.25%，主要专注在电刺激、康复训练、治疗仪、盆底肌、医疗器械等技术领域。从专利类型来看，一般在评估专利技术质量时，普遍认为发明>实用新型>外观。

目前，麦澜德已搭建起覆盖全国31个省、自治区和直辖市的营销网络体系，主要产品已在医疗机构的妇产科、妇保科、妇科、盆底康复中心以及月子中心、产后恢复中心、母婴中心等专业机构得到广泛应用。

2019年、2020年和2021年，麦澜德的营业收入分别为2.56亿元、3.37亿元和3.42亿元，净利润分别为1.06亿元、1.21亿元和1.20亿元，扣非后净利润分别为1.01亿元、1.15亿元和1.05亿元，业绩呈现波动状态。

麦澜德在招股书中表示，其营业收入主要来自核心技术产品的销售收入。目前，该公司已开发“盆底及产后康复、女性生殖康复、盆底疾病分级诊疗信息软件、营养及健康管理设备、运动康复设备、耗材及配件”六大产品线。

值得一提的是，麦澜德的毛利率在报告期内出现持续下滑的情况。2019年、2020年和2021年，该公司的主营业务毛利率分别为80.16%、76.17%和72.95%。对于毛利率明显下降，麦澜德归因于疫情影响。

麦澜德解释称，由于该细分领域竞争激烈，为了有效应对市场竞争及2020年以来新冠肺炎疫情的影响，公司采取了价格优惠促销及增加单价相对较低产品销售比重的策略，导致公司主要产品平均销售价格下降。

麦澜德在招股书中提示风险时表示，如果公司未来不能持续对现有产品进行迭代升级，未能准确把握行业发展趋势，未能有效应对加剧的市场竞争而导致公司产品价格的进一步下降，则公司毛利率存在进一步下降的风险。

另外，麦澜德的主要产品售价一再下滑。报告期内，其盆底诊疗系列产品的平均销售单价分别为每台4.60万元、4.25万元和4.16万元，产后恢复系列产品的平均销售单价分别为每台5.49万元、4.99万元和4.68万元，均呈现持续下降态势。

而按收入类别来看，医疗器械产品为麦澜德的主要收入来源。报告期内，该公司医疗器械产品实现的收入占主营业务收入的比重分别为60.01%、66.26%和72.36%，非医疗器械占主营业务收入的比重分别为39.99%、33.74%和27.64%。

报告期内，麦澜德的医疗器械产品收入持续增长，非医疗器械产品收入增速放缓甚至下降，2020年、2021年公司非医疗器械产品同比增速分别为11.12%及-17.01%，收入增速下降主要系受2020年以来疫情影响。

本次发行上市前，麦澜德的控股股东、实际控制人杨瑞嘉、史志怀合计直接持有公司50.01%的股权并通过一致行动协议间接控制公司34.22%的股权，本次发行完成后，杨瑞嘉、史志怀仍将拥有对公司的控制权。

其中，杨瑞嘉为麦澜德的董事长、总经理，史志怀则为董事、副总经理。