近日，社交元宇宙平台Soul正式向港交所递交招股书，准备在港交所主板上市，BofA SECURITIES（美银证券）、中金公司为联席保荐人。在此之前，Soul曾在美国证券交易委员会（SEC）递交上市申请材料。

根据招股书介绍，Soul是为中国年轻一代而设的虚拟社交平台，其打破地域及社交限制，让人们通过兴趣及虚拟身份建立及维持广泛的关系。平台非基于颜值，一切以兴趣为主且去中心化，并以游戏化方式运作。

Soul app让不同人士于虚拟空间使用虚拟身份及通过不同强大、开放式及游戏化的互动途径进行社交及链接，并拥有数字资产。Soul称，其旨在以Soul赋予自我价值表达的能力，促进真实关系的建立，从而形成可基于用户创意自我迭代的社交元宇宙重要构件。

特别说明的是，Soul在招股书中共有65次提到“元宇宙”。在此之前，飞天云动在向港交所递交的招股书中，“元宇宙”字样共出现了244次，“宇宙”字样出现了253次。目前，飞天云动的招股书已经“失效”。

据贝多财经了解，招股书“失效”是港交所的正常机制，可以理解为拟上市公司财务审计数据过期。根据规定，发行人在“失效”后的3个月内补充最新财务资料，可以继续上市流程。

就月活跃用户及日活跃用户而言，Soul为中国领先社交网络。根据艾瑞咨询报告，在中国开放式移动社交网络中，Soul于2021年拥有最多的私.聊功能每名用户日均发送私人讯息数量，以及最高的每台设备日均启动次数。

根据艾瑞咨询报告，Soul为中国首个所有用户均通过虚拟身份以avatars方式互动的社交网络平台。报告还指出，Soul与中国所有其他社交网络平台不同，专注于虚拟身份、丰富的用户原创内容、去中心化分发、基于兴趣图谱及个性化用户和内容推荐的开放式关係。

2019、2020年和2021年，Soul的用户规模高速增长。其中，MAU（月活跃用户数）在2020年同比增长80.7%，2021年同比增长51.6%，达到3160万；DAU（日活跃用户）在2020年同比增长81%，2021年同比增长55.8%，达到930万。

Soul认为，凭借其在社交网络行业的独特定位、提供的广泛创新功能以及专门为轻松沟通及互动而打造的沉浸式体验，Z世代成为该公司用户群的核心，并继续作为Soul宇宙的推动力。于2021年，月活跃用户中有74.9%为Z世代。

财务方面，2019年、2020年及2021年，Soul的收入分别为7070.7万元、4.98亿元和12.81亿元人民币，其中2021年同比增长157.3%。报告期内，Soul的毛利分别为3433.9万元、3.98亿元和10.91亿元，毛利率分别48.6%、79.9%和85.2%。

按收入结构来看，Soul的收入主要由增值服务和广告服务构成。其中，增值服务在报告期内的收入分别为7070.7万元、4.85亿元和12.02亿元，占总收入的比例分别为100.0%、97.4%和93.9%。

招股书显示，2019年、2020年及2021年，Soul的净利润分别为-3.53亿元、-5.79亿元和-13.24亿元，在非国际财务报告准则计量下的经调整净利润分别为-2.92亿元、-4.66亿元和-9.99亿元。

整体而言，随著Soul的规模持续增长。Soul在招股书中称，其预期将进一步受益于经营效率效应及规模经济。Soul认为，随着不同变现渠道的用户基数及收入规模持续增长，该公司可进一步实现盈利。

贝多财经发现，Soul的付费比率不断上升。报告期内，Soul的付费比率由2019年的2.3%增加至2021年的5.2%，而每名付费用户的月均收入由2019年的人民币21.9元增加至2021年的60.5元。

报告期内，Soul的技术及开发开支分别为9732.0万元、1.87亿元和4.15亿元，占总收入的比例分别为137.6%、37.6%和32.4%；销售及营销开支分别为2.04亿元、6.21亿元和15.13亿元，占总收入的比例分别为289.1%、124.8%和118.1%。

据智慧芽数据显示，Soul所属主体上海任意门科技有限公司共有31项专利申请信息以及41项软件著作权登记信息。通过算法分析可知，该公司的专利主要专注在图形用户界面、显示屏幕、变化状态、计算设备、计算机等技术领域。

于业务纪录期及直至最后实际可行日期，Soul主要透过历史股权融资活动所得现金为经营及投资活动提供资金。截至2019年、2020年及2021年12月31日，Soul的现金及现金等价物分别为4120.5万元、6.26亿元和9.10亿元。

在向港交所提交上市申请材料前，Soul合计完成7次募资。其中的2021年中旬，Soul进行了D-4系列轮融资，融资总额为1.77亿美元，每股D-4系列优先股的价格为9.52美元（约合74.7港元）。

在Soul本次上市前的股权架构中，腾讯通过意像架构持股49.90%，拥有28.50%的表决权；Soul创始人、董事长、执行董事兼首席执行官张璐通过Soulgate Holding Limited持股28.50%，拥有49.90%的表决权。

同时，米哈游持股5.47%，元生资本持股5.34%，五源资本持股约4.15%，GGV持股约为1.70%。