B站财报:亏钱,我们是认真的
千呼万唤使出来,B站2022年一季度财报终于来了。我就迫不及待去B站官网把季报文件找来看看,直接上结论:变现不咋滴,超预期,当然是亏损继续扩大。
一、整体情况:继续亏损,是认真的。
根据季报显示,B站Q1营收50.54亿人民币,去年同期为39.01亿,同比增长29.56%;净利润为-22.84亿元,去年同期-9.05亿元,同比扩大152.38%;经调整后净利润为-16.55亿元,去年同期为-8.91亿元,同比扩大85.75%。虽然外部因素很多,面临的挑战也不少,但是B站Q1的亏损确实还是超出了预期,现在投资者对于互联网企业的容忍度已经大大降低了,盈利才是最关键的,尤其是在当下这个时机显得更为突出。
其实从2020年疫情以来,B站的营收在不断的扩大,2020年Q1营收只有23.22亿元,到了今年的Q1已经增长到了50.54亿元,复合季度增长高达10.21%,增长速度还是相当快的,但是营收增长的同时,净亏损的增长似乎更加凶猛,由2020年Q1的5.39亿扩大到2022年的22.84亿元,复合季度增长高达19.78%。显而易见,维持B站10.21%的季度增长靠的是更大的亏损来维系的,这种增长方式能维持多久,或者说B站该如何实现盈利迫在眉睫
二、多头并进:赚钱不易,步履维艰
目前B站的营收主要包含移动游戏、增值服务、广告、电商及其他四个板块。在2022年Q1
· 移动游戏业务营收13.58亿元,去年同期为11.71亿元,同比增长16%;
· 增值服务营收20.52亿元,去年同期为14.97亿元,同比增长37%;
· 广告营收10.41亿元,去年同期为7.15亿元,同比增长46%;
· 电商及其他营收6.03亿元,去年同期为5.19亿元,同比增长16%。
拆分B站的各个业务板块,可以看出维系B站的营收最大贡献便是增值服务,也就是我们通常所说的充值大会员,在2022年Q1占比中达到了40.60%,占据了B站营收的半壁江山,但是与去年同期相比,四大业务板块的占比似乎并没有太大明显变化,这样的营收格局对于一直在亏损的B站来说,想盈利有点难!
当然如果我们与2021年Q4进行对比的话,就会发现,有明显的差异,而这差异可能就是B站一直亏损未能盈利的关键所在。其实在上个季度(2021年Q4),广告作为B站毛利率最高的业务板块,占比曾经达到了27.47%,这也是上个季度B站亏损减少的最要原因,但是到了2022年Q1,广告业务居然又萎靡了,虽然营收较上一季度有所增长,但是比起其他营收板块的增长幅度还是差了不少。根据B站的电-话会议得知,因为疫情原因使得广告主的投放延迟。
当然,随着疫情的逐渐被控制,B站的上海总部也计划于6月13日复工,B站未来能否盈利或者降低亏损,广告业务的将会成为扭转局面的重要砝码。
值得一提的是,B站的用户质量应该是所有视频网站最高的,当然忠诚度也是最高的,这对于广告主来说,他们更倾向于用户价值高、转化率高的平台,那么在选择投放平台的时候,B站拥有更多的话语权。
三、用户数量:增长稳健,值得信赖
根据财报显示,B站一季度:
· 月活用户为2.936亿,去年同期为2.233亿,同比增长31%;
· 日活用户为0.7940亿,去年同期为0.601亿,同比增长32%;
· 月均付费用户0.272亿,去年同期为0.205亿,同比增长33%。
B站的用户规模自2020年Q1以来,由1.718亿增长到2.936亿,实现了连续8个季度的正增长,用户数量的稳健增长是B站能否站住脚跟的基本盘,从目前的用户的增长来看,B站做到了。
在昨天的B站Q1电-话会议上了解到,截至2022年3月31日,其中2010万高级会员,12个月的稳定保留率超过83%,其中近 80% 是年费或自动续费套餐用户,由此可见,B站的会员留存率还是相当高的。
四、B站:还能走多远?
B站虽然也是视频网站,但是却与传统爱奇艺、优酷、腾讯视频却有着本质的不同,虽然这种差异化在发展初期给B站带来快速增长,但是当B站发展到一定规模,这种差异化可能就是一种阻碍。不过,B站的高质量用户、高质量up主是其重要的基本盘,如何利用这些有利资源实现盈利应该是B站下一步工作的重点,毕竟只有盈利才是最重要的。
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