作者：杨雷，编辑：小市妹

5月24日，芒果超媒（300413）逆势收红，近19天大涨逾32%，同期沪指下跌0.52%。

消息上，《乘风破浪3》于5月20日正式播出，上线九小时总播放量破亿。同时“甜心教主”王心凌上热搜，并掀起了一股粉丝喊话买股票的热潮。

从去年年初以来，芒果超媒股价表现一般。从92.88元一路下跌至37.44元，公司跌幅为59.6%。

除了受负面消息冲击外，业绩低迷是导致股价腰斩的重要因素。

2021年，芒果超媒归母净利润为20.6亿元，同比增长6.66%，业绩增速相比2020年同期的71.42%减少了64.76个百分点。2022年Q1，芒果超媒归母净利润为5.07亿元，同比下滑34.39%。

据了解，芒果超媒的实控人为湖南广播电视台，它的前身是快乐购，在2018年经过资产重组后，注入了优质资产芒果TV，从此更名为“芒果超媒”。

目前，广告收入是芒果超媒的核心收入来源之一。去年，公司广告收入为54.53亿，占营收比重为35.35%。

然而，因疫情反复、经济下行压力加大，广告行业景气度有所下行。2021年，退出综艺投放的品牌广告主数量逾740家。

虽然芒果超媒面临着经营压力，但实力仍不容小觑，它的亮点在于能持续产生优质内容。

中泰证券称芒果超媒为市场中唯一一家实现台网资源打通的平台，该公司已实现从内容场→电商场→资讯场→娱乐场全覆盖。

在综艺方面，芒果超媒近年来创造出多个爆款节目。在2019-2021年期间，该公司每年产出超过30部重点综艺，涵盖迷综、真人秀、选秀、情感观察等多个品类。

典型代表如《乘风破浪》系列，目前已发展到第三季；同时也推出了推出全景音乐竞演综艺《披荆斩棘的哥哥》、首档婚姻纪实观察节目《再见爱人》。

自2022年4月份以来，芒果超媒又推出2个爆款节目，分别是《声生不息》和《新游记》。其中，《声生不息》上线22天累计播放量达15亿，前三期全网收视率位居第一。商业化方面，这款综艺节目已获得君乐宝在内的九个赞助商。

在影视剧方面，芒果超媒正在拓展都市、古装、悬疑等内容。截至2021年年末，公司拥有29个影视自制团队，公司自制比重提升至24%以上。

在长视频平台行业，芒果超媒的竞争者包括爱奇艺、优酷、腾讯视频。为了争夺用户以及获取资源，“爱优腾”一直在大笔投入资金，“烧钱”带来的负面影响是业绩亏损。比如，爱奇艺上市四年累计亏损逾323亿。

芒果超媒走的是差异化路线，凭借自制优质内容以及爆款节目，成为长视频行业少有能盈利的公司，这是其竞争力的体现。

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