新投资者将Square股票现在添加到他们的投资组合中是否为时已晚？

到目前为止Square表现良好

Square从早期作为可携式信用卡阅读器制造商，就取得了长远发展。如今，该公司提供了范围不断扩大金融服务，包括广受消费者欢迎的Cash App，以及”Square Online”等多种服务。

从2016年至2020年间，Square收入飙升了453%，从17亿美元飙升至95亿美元。在此过程中，它向盈利能力出现过渡，从每年1.72亿美元的净亏损，转为录得2.13亿美元盈利。

即使在疫情期间，Square也一直在增长，尽管随着新冠疫情的传播，公司大部分传统客户群（实体店）不得不关闭一段时间。但实际上，Square的年收入在2020年翻了一番多，显示了公司多管齐下的商业模式的韧性。疫情虽然影响了公司的商业业务，但消费者业务的强劲表现却抵销了这一不利因素。当消费者接受无现金支付时，Cash App使用量激增。公司2020年的收入和毛利润分别增长了440%和168%，达到了60亿美元和12亿美元。

随着经济重新开放，Square的实体客户的情况可能好转。这种积极的市场发展应转化为提高这一业务部门业绩。除此之外，Square正在进军银行业，此举将在未来数年内使公司保持繁忙。

一个可能改变游戏规则的收购

在今年8月，Square表示，它正在以290亿美元的全股票交易收购”先买后付（BNPL）公司Afterpay。这笔交易将创造巨大的协同效应，并为公司开创新的收入增长模式。

首先，Afterpay可以利用 Square 的商户基础来扩展BNPL 网络。如果不是收购，Afterpay可能需要花费巨额资金才能到达 Square 业务已接触到的数百万卖家。但现在，Afterpay可以直接接触Square的卖家和Cash App的消费者，而成本几乎为零。这将加速Afterpay在美国市场扩张，可能以牺牲竞争对手的利益为代价，如Affirm 。

对于Square来说，这笔交易增加了公司在电子商务行业的敞口，同时扩大了地域覆盖面。例如，Afterpay在法国和西班牙运营，而Square直到9月才进入相关市场。Afterpay也在新西兰和意大利运营，那里尚未提供Square服务。

在努力发展公司国际业务时，Square可以利用Afterpay的运营经验来加速扩张。通过整合Afterpay产品，Square将扩大公司针对商家和卖家的产品范围。合并后的公司将是一个强大的、全球性的金融科技参与者。

交易破坏者

不难理解为什么Square应该有一个光明的未来。该公司还拥有良好的运营记录，使它成为一个引人注目的投资主张。

不幸的是，对于潜在的新投资者来说，股票可能太热了难以捉摸。在过去一年上涨了63%后，Square的市盈率是206倍。考虑到竞争对手PayPal以Square三分之一的市盈率在交易，亦可能是一个交易破坏者。

许多投资者显然对Squars持乐观态度，这解释了该股高昂的溢价。但更谨慎的投资者会发现，最好先等待较低的切入点，然后再买入这家公司。

​