国联安基金高诗：全球硬科技投资短期受事件性扰动，静候水落石出

【市场表现】

截至本周五收盘，上证指数下跌0.41%、深证成指下跌1.85%、万得全A下跌1.04%、科创50上涨2.11%、创业板指下跌1.59%、沪深300下跌0.94%、中证500下跌2.00%、中证1000下跌2.28%。

（数据来源：万得资讯，数据区间：2026.11.09-2026.11.13）

【行业表现】

本周申万一级31个行业中

涨幅前三的行业：通信3.06%、银行2.11%、电子1.87%

跌幅前三的行业：电力设备-5.45%、有色金属-4.77%、美容护理-3.96%

（数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.11.09-2026.11.13）

【观点速递】

近期全球科技产业外部环境出现多重变量，市场震荡加剧，国联安基金经理高诗表示：面对外部事件带来的短期市场扰动，应当区分短期波动与长期产业趋势，以均衡分散思路应对市场不确定性，中期维度相对更看好国内算力、半导体等硬科技领域的长期成长空间。

高诗分析称，全球AI产业过去数年快速发展，离不开行业龙头企业在技术迭代、产业链上下游资源整合方面发挥的关键作用。海外芯片龙头企业的管理层变动，或将对全球AI硬件迭代节奏带来短期影响，叠加海外高科技领域出口管控政策的边际变化，有可能对市场短期带来情绪上的冲击。但随着相关事件明朗后，全球投资者还是会回归产业链本身。

“外部环境的变化，客观上或将进一步加速国内算力产业自主创新步伐。”高诗指出，从长期维度看，外部约束将持续推动国内算力芯片、半导体设备等产业链环节国产替代进程提速，产业自主发展的大方向明确。同时也要客观认识到，高科技产业技术追赶需要循序渐进，技术突破向经营业绩转化需要一定时间周期，相关板块更多体现长期逻辑，短期资本市场有情绪上的反复在成长股投资中比较常见，建议普通投资者做好资产配置，以定投方式选择靠谱的管理人，长钱长投。

高诗认为，当前面对黑天鹅事件冲击，市场主线尚未完全明朗，市场的调整更多反映的是对外部不确定性的定价，并不改变国内科技产业创新升级的大方向。

谈及细分赛道机会，高诗表示，当前不少AI应用方向，包括物理AI、端侧智能应用、AI赋能传媒内容等，更多属于主题性机会，相关技术大规模商业化落地尚需时日。在业绩空窗阶段，相关板块或存在阶段性行情，但参与难度较高，需要审慎甄别，重点跟踪技术落地与产业商业化实际进展。对于港股科技板块，短期会受到外部芯片管制预期扰动，后续重点观察企业模型迭代、业务经营的实际变化。

在投资配置思路上，高诗强调，当前市场环境不确定性有所抬升，单一赛道集中押注的风险有所放大，均衡分散是现阶段核心的投资原则。对于科技方向投资，他会继续做好板块内部结构分散，适度搭配和AI硬件相关性较低的科技细分领域，平滑组合波动，在控制风险的前提下捕捉结构性机会。

展望后市，高诗认为，尽管外部环境存在扰动，但我国完整的产业配套、持续加大的科研投入，为硬科技行业成长筑牢根基。短期市场波动难以避免，应当立足中长期视角，静待产业基本面持续改善，把握国产科技创新带来的投资机遇。

风险提示：仅代表国联安基金当时市场观点。市场有风险，投资须谨慎。本材料是基于国联安基金认为可靠的已公开信息制作，在任何情况下，本材料的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议，亦不作为宣传推介材料或任何法律文件。投资者不应将本观点视为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。