一图解码：和美药业（00054.HK）延迟上市认购遇冷，招股截止后按下暂停键

原计划于11月9日登陆港交所的和美药业，却在招股截止后宣布延迟上市。公司本次全球发售5521万股H股，招股价15.50–18.90港元，按上限计募资约10.43亿港元；公开发售部分仅获1.91倍融资申购，认购热度偏弱，最终选择退回全部认购款项、暂缓上市进程。

和美药业是一家专注自身免疫与肿瘤双赛道的小分子创新药企。管线方面，公司拥有1种核心产品及5种小分子候选药物；其中，核心产品Mufemilast为国产首款获批上市的PDE4抑制剂，用于中重度斑块状银屑病，2025年9月获NDA批准、2026年7月商业化开卖。

Mufemilast亦正于针对白塞病（“BD”）及溃疡性结肠炎（“UC”）的关键性III期试验中接受审评。针对特应性皮炎（“AD”）、银屑病关节炎（“PsA”）、克罗恩病（“CD”）及慢性阻塞性肺病（“COPD”）的II期试验于中国正在进行中或计划开展。该产品已就BD获FDA授出孤儿药资格认定。

业绩方面，截至2026年4月30日止4个月，和美药业无产品销售收入，并录得亏损。2026年前4个月录得净亏损约3236万元人民币，同比收窄约37.5%。