半导体

半导体（Semiconductor）是一种电导率在绝缘体至导体之间的物质，其电导率容易受控制，可作为信息处理的元件材料1。

从科技或是经济发展的角度来看，半导体非常重要。很多电子产品，如计算机、移动PH、数字录音机的核心单元都是利用半导体的电导率变化来处理信息。常见的半导体材料有硅、锗、砷化镓等，而硅更是各种半导体材料中，在商业应用上最具有影响力的一种1。

细分行业之二

5、材料

主要分为基础材料、晶圆制造材料、封装材料

（1）基础材料

硅 国内自给率不超过 10%，且主要是 8 英寸生产线，12 英寸生产线制造的 300mm 大硅片基本依赖进口，二代半导体材料砷化镓可应用于无线高频通讯设备中 在 5G 中将有广泛应用，主要被国外厂商垄断。重点关注三代材料氮化镓相应公司。

基础材料的主要标的

上海新阳：目前国内唯一可以生产 12 寸大硅片的企业，月产能 2 万片。

雅克科技：并表华飞电子后硅微粉业务成为公司第二大主营业务，概念相对较弱。

（2）晶圆制造材料

晶圆制造材料技术壁垒较高，市场集中度高，高端产品主要被美日欧垄断

晶圆制造材料的主要标的

江丰电子、阿石创：主要生产高纯溅射靶材，打破国外垄断，江丰电子是龙头，产品进入中芯国际、台积电、格罗方德、京东方、华星光电供应链。

江化微：国内规模最大、品种最齐全、配套性最强的电子化学品供应商，核心产品是超净高纯试剂、光刻胶配套试剂。

晶瑞股份：主营产品与江化微相似，核心产品是超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂

南大光电：国内唯一的半导体前驱体供应商，电子气体龙头，在全球 MO 源的市场份额位居第一，1.2 亿元入股北京科华切入光刻胶领域，产品通过中芯国际认证并获得订单

鼎龙股份：国内打印复印耗材产业链一体化龙头企业。

巨化股份：通过子公司浙江博瑞进入电子气体领域。

有研新材：超高纯靶材占主营业务比重只有 23%，概念力度比江丰电子和阿石创弱很多

隆华节能：全资子公司四丰电子在钼靶材领域处于行业龙头地位，控股子公司广西晶联是 ITO 靶材领域领先企业，但总体而言，新材料占公司主营业务比重只有 14%，又比有研新材更弱。

（3）封装材料

封装材料的技术难度相对低一些，目前主要是国外厂商占主导

主要标的

三超新材：主营产品是金刚线，受益于金刚线取代金刚砂成为硅切割的主流工具，其中金刚线在占据光伏硅市场 75% 的多晶硅的切割中的渗透率将提升至 75% 以上

岱勒新材：与三超新材一样

东尼电子：逻辑与三超新材类似，不过主导产品是导线，金刚线占主营业务比重为 25%。

飞凯材料：传统业务是光纤光缆涂覆材料，国内市占率 60%，给亨通光电、烽火通信等供货，收购和成显示，进入液晶显示材料领域。公司电子湿化学品以光刻胶为主，PCB 用湿膜光刻胶已投产，收购大瑞科技进军封装用锡球领域，参股长兴昆电进军封装用环氧塑封材料领域。

康强电子：金属封装材料的龙头企业，主营产品是引线框架、键合丝、电极丝，为封装企业供货，业绩持续增长

6、功率器件

功率器件是半导体产业链的一个重要环节，IGBT、MOSFET、二极管及整流桥是功率半导体最主要的三个产品类别，占据功率半导体八成左右市场。

功率器件主要标的

扬杰科技：扬杰科技在功率二极管及整流桥领域市场份额国内第一，今年二极管市场持续缺货，同时公司持续布局 IGBT、MOSFET 等高功率器件领域。

捷捷微电：国内晶闸管龙头企业，国外厂商逐渐退出将重心转移到 IGBT 领域，因此，捷捷微电稳居行业第一。

华微电子：国内产品线最广的功率器件企业，涵盖二极管、晶闸管、MOS 管、IGBT。第六代 IGBT 产品已研发成功，有望在高端功率半导体领域实现国产突破。

苏州固锝：核心产品是整流二极体，二极管制造技术领先，但分立器件业务只占主营业务比重 50%，太阳能电池银浆占主营业务比重达到 38%。

士兰微：属于 IDM 模式，国内第七大 IC 设计企业，二极管芯片销量大增，8 寸线量产，进入爬坡期，MEMS 定增项目获证监会审核通过。

华润微：是中国本土拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的企业，主营业务分为产品与方案、制造与服务两大板块。产品聚焦于功率半导体、智能传感器和智能控制领域，功率半导体产品包括MOSFET、IGBT、FRD、SBD等

7、洁尘室

洁净工程是集成电路制造的必备基础设施，直接影响产线效益，无尘室是集成电路制造必备的物质基础国内洁尘室行业主要标的

太极实业：旗下子公司十一科技是电子工程行业国家队，大单不断，A 股稀缺的电子洁净工程行业龙头标的，封装领域与 SK 海力士合作关系密切

亚翔集成：台资企业，连续获得大订单

苏州固锝

华天科技

康强电子