【观点精选】东吴证券：探针卡国产替代进入加速期；国信证券：肉牛价格稳步上涨，生猪产能去化有望加速

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东吴证券-探针卡行业深度：AI算力与存储升级驱动测试价值提升，国产替代进入加速期

核心观点

1、探针卡行业受益于AI算力与存储升级，需求增长与产品迭代加速国产替代进程。

2、MEMS探针卡因其高性能优势在高端测试中占据主流地位，预计2024年市场份额将达69.8%。

3、部分国产厂商凭借自主制造能力和技术创新，将在逻辑及存储市场中获得显著增长。

风险提示

下游需求不及预期；新产品研发及客户验证进展缓慢；技术路线变化等。

国金证券-电力设备与新能源行业：宁夏首单公募REITs落地，新能源资产证券化再提速

核心观点

1、宁夏首单公募REITs项目获批，标志新能源资产证券化提速，基金规模10.46亿元，存续期16年。

2、两个风电项目运营稳定，预计2023-2025年电量结算在3.05-3.23亿千瓦时，毛利率保持在73.15%-75.98%。

3、 评估值增值率达38.21%，现金流分派率良好，建议关注后续询价结果与市场电价变化。

风险提示

电价波动；限电上升；收入下降等因素。

国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（221）：肉牛价格稳步上涨，生猪产能去化有望加速

核心观点

1、生猪行业面临持续亏损，但市场化去产能与政策调控有望共振，推动行业改善。

2、肉牛和原奶价格上涨趋势明显，牧业大周期反转值得关注。

3、种植链受厄尔尼诺影响，可能出现供给收缩，畜禽板块有望修复。

4、投资建议聚焦于牧业、种植链及生猪禽类龙头企业，关注饲料和宠物行业的成长潜力。

风险提示

恶劣天气；动物疫情等。

东吴证券-AI芯片行业：三次电源升级，AI芯片电感价值扩容

1、AI芯片电感在三次电源场景中需求激增，推动市场规模从2020年的11亿元增长至2025年的58亿元，CAGR达38.2%。

2、单GPU功耗提升带动电感量价齐升，未来TLVR电感的单价可能达到普通电感的3-5倍，提升芯片电感的整体价值。

3、国内厂商迅速切入市场，顺络、铂科已进入全球前五，竞争壁垒主要在于磁性材料和客户关系，建议关注相关芯片电感厂商。

风险提示

AI资本开支增速放缓；技术替代；价格竞争加剧；原材料价格波动；其他地缘政治；贸易风险。

国泰海通证券-有色金属行业跟踪报告：靴子落地后的做多窗口

核心观点

1、贵金属受美联储加息和油价下跌影响，价格震荡，但长期逻辑依然坚实，推荐相关股票。

2、铜价在宏观压力缓解和低库存支撑下维持高位震荡，关注后续加息路径和需求情况。

3、铝价因去库加速和需求回暖震荡运行，推荐相关铝企。

4、锡供给约束持续，需求恢复偏弱，短期价格高位震荡。

5、碳酸锂和镍板块面临库存去化和供需平衡压力，价格走弱。

6、稀土和战略性小金属如钨、铀等具备投资价值，关注相关龙头企业。

风险提示

下游需求弱于预期；供给端释放过多；美联储降息进程不及预期。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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