【观点精选】广发证券：26H1上市银行全口径不良及超额拨备情况如何；国泰海通证券：白酒出清寻底，大众品价值凸显

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广发证券-银行行业：26H1上市银行全口径不良及超额拨备情况如何？

核心观点

1、26H1上市银行全口径不良率持续改善，达到0.97%，金融投资资产质量优化显著。

2、广义拨备覆盖率小幅回落至约247%，超额拨备率降至44.99%，行业整体风险抵补空间趋于收窄。

3、不同银行板块表现分化，国有行和农商行资产质量较好，股份行超额拨备率转负，建议关注超额拨备丰厚、资产质量优异的出口区域个股。

风险提示

资产质量恶化；存款竞争加剧；政策调控力度超预期等。

申万宏源-交运行业一周天地汇：油轮运价有望有持续性的上涨

核心观点

1、油轮运价有望持续上涨。

2、干散货市场中期景气向好。

3、成品油及集运市场运价有所回升，航空运输和快递行业面临成本压力，但中长期供给紧张。

4、高速公路货运量保持韧性，建议关注传统高股息和市值管理相关投资机会。

风险提示

航运景气度；油价波动；航空安全；快递需求下降等潜在风险因素。

申万宏源-计算机行业周报：摩尔线程首次覆盖！

核心观点

1、摩尔线程首次覆盖，作为国产全功能GPU厂商，具备强大团队背景和完备产业链经验，专注于AI算力基础设施和一站式解决方案。

2、国内AI算力需求旺盛，预计2025年国产AI芯片市场规模达到2398亿元，国产GPU迎来重要导入窗口。

3、公司在2026年上半年实现营收17.36亿元，预计未来三年持续高增长，构建软硬件与集群生态协同的AI基础设施闭环。

风险提示

行业激进扩人策略可能影响盈利增长；外部因素对供应链稳定性的影响。

国泰海通证券-食品饮料行业周报2026年第32期：白酒出清寻底，大众品价值凸显

1、白酒行业正在加速出清，预计在旺季销量增速仍有压力，但价格回升带动市场信心，优秀品牌有望企稳改善。

2、大众消费品复苏趋势明确，健康食品和零食龙头表现优异，调味品和餐饮供应链也将受益于供需改善。

3、投资建议集中于成长及超跌标的，尤其是在大众品领域，预计下半年有显著超额表现。

风险提示

宏观经济波动；行业竞争加剧；食品安全风险。

国泰海通证券-海外科技行业2026年第36期：NBIS涨价验证算力供给偏紧，国产模型继续迭代

核心观点

1、Nebius宣布10月1日起上调GPU租赁价格，显示算力供需依然紧张，Neocloud的定价权增强。

2、格芯与Marvell扩大合作，提升SiGe技术产能，以满足AI数据中心高速光连接的需求。

3、Ciena预计AI长期需求将显著增长，调整中长期业绩预期，FY2026-FY2029收入年复合增速约30%。

4、阿里发布新一代全模态模型Qwen3.8-Omni-Flash，显著降低音视频输入成本，增强商业化潜力。

风险提示

宏观经济波动；AI技术发展不及预期；行业竞争加剧等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。