【百强透视】抛出大额回购，天域半导体（02658.HK）触底反弹近10%

9月15日，受H股大额回购计划催化，天域半导体(02658.HK)迎来反弹，截至发稿，公司涨9.7%，报35.98港元，市值141.5亿港元。公司早盘股价曾一度下探，创上市以来新低，随后资金入场迅速推高股价。

消息面，9月14日盘后公司发布自愿公告，董事会正式批准H股场内回购方案，最高可回购不超过已发行H股10%股份，合计589.9万股H股，回购价格随行就市，不得高于前五个交易日平均收盘价的5%或以上。回购股份将作为库存股用于员工持股及股权激励，向市场传递管理层对长期产业前景的信心。

在碳化硅（SiC）行业价格承压、中报出现毛损的背景下，回购动作也引发市场对于行业底部的博弈。公司推出回购，旨在维护公司价值与股东权益，提振投资者信心。今日股价上涨，算是资本市场给出的正向反馈。

天域半导体是国内碳化硅外延片核心厂商，产品覆盖4/6/8英寸SiC外延片，下游面向新能源车、光伏储能、数据中心高压电源等赛道。

2026年上半年公司实现营收3.48亿元人民币，同比增长4.3%；受行业供给增加、价格战冲击，公司出现毛利亏损122万元，期内净亏损1.23亿元，盈利端承受较大压力。

分析指出，全球SiC外延产能集中释放，阶段性供大于求，产品价格持续下行，但新能源车、储能、AI算力高压电源的中长期需求逻辑不变，行业处于周期底部磨底阶段。

市场多空观点碰撞。有乐观视角认为，公司祭出大额回购，释放管理层信心。回购股份用于股权激励，有利于绑定核心技术人员，稳固研发团队。若后续行业供需格局改善，公司有望迎来业绩修复。

也有谨慎的机构指出，回购仅获得董事会授权，不代表实际会大额实施，最终执行情况需要看后续每日回购披露记录。回购股份用于股权激励而非注销，不会直接减少股本、增厚每股收益。此外，当前行业处于产能过剩周期，价格竞争仍在持续；公司上半年出现毛损，尚未实现盈利，持续扩产带来资本开支压力，其股价反弹持续性存疑。

值得一提的是，作为国内碳化硅外延领域代表性硬科技企业，天域半导体能否获得港股100强研究中心认可，入围第十三届港股100强候选名单，同样值得市场持续跟踪。公司股东回购举措，或会增加其排名靠前的可能。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，投资者且拭目以待。