游戏板块获业绩验证，传媒ETF华夏（516190）持仓股易点天下领涨3.33%

8月27日，截至10:25，A股三大指数集体拉升，上证指数涨0.09%，深证成指涨0.29%，创业板指涨0.46%。传媒ETF华夏（516190）跟踪的中证文娱传媒指数（H30365.CSI）下跌0.37%。成分股方面涨跌互现，易点天下领涨3.33%，蓝色光标上涨1.90%，视觉中国上涨1.48%，浙文互联上涨1.27%，利欧股份上涨1.11%；光线传媒领跌0.73%，芒果超媒下跌0.57%，捷成股份下跌0.41%，奥飞娱乐下跌0.37%，顺网科技下跌0.31%。

近期游戏公司业绩进入集中兑现期：恺英网络受《烈焰觉醒》等新品及996传奇盒子平台增长带动，上半年营收47.97亿元，同比增长86.06%，归母净利润14.28亿元，同比增长50.34%；巨人网络上半年营收46.89亿元，同比增长182.08%，归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%，核心增量来自现象级手游《超自然行动组》，同时“征途”系列、《球球大作战》等老产品保持稳定贡献。新品爆发和老产品长线运营正在共同转化为利润和现金流。

国信证券认为版号供给保持稳定，2026年1—7月累计发放游戏版号1147个，同比增长21.2%；叠加暑期新品密集上线、AI应用和行业景气改善，游戏板块具备中期向上基础。并指出目前板块估值和交易拥挤度仍处相对低位。中金公司认为游戏板块估值处于近十年相对低位，市场已经较充分定价前期产品周期低谷，下半年及以后新品释放有望推动估值修复。同时，出海和AI是两条长期逻辑。

传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数（H30365.CSI），行业主要分布在游戏、广告营销、影视旅游、数字媒体等多个文娱领域，持仓股包括中国中免、蓝色光标、分众传媒、利欧股份等多只传媒领域个股，其热门概念含量中，GEO含量占比超55%，AI应用概念含量超40%，豆包概念含量超30%。

游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，不仅包含完美世界、巨人网络、三七互娱、恺英网络、世纪华通等行业核心龙头，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，而且AI应用含量全市场领先，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。