科创债火爆，谁在发行？谁是“承销王”？

今年上半年，科创债延续火热态势，40多家上市公司参与发行。从承销数量和金额来看，中信证券稳坐第一。

合计5000.78亿元，券商上半年科创债承销榜出炉

8月18日，中国证券业协会发布2026年上半年证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计数据。

上半年，在上海、深圳、北京三大证券交易所债券市场上，73家证券公司作为科技创新债券（以下简称：科创债）主承销商（或资产证券化产品管理人），承销（或管理）553只债券（或产品），合计金额5000.78亿元。

先从证券公司承销科创债数量来看，中信证券（600030.SH）、中信建投（601066.SH）和国泰海通（601211.SH）排名前三，承销数量分别为64.78只、52.68只和49.44只（数量中的小数来自多家证券公司联席主承销同一债券）。

再看证券公司承销科创债金额，中信证券、国泰海通和中信建投仍名列前三，承销金额分别为838.26亿元、648.31亿元和642.26亿元。

排除资产证券化产品，仅分析科创债。据Choice金融终端提供的数据，上半年共有332家企业在沪、深、京交易所债券市场合计发行510只科创债，累计发行额为4567.8亿元。

其中，41家上市公司作为科创债发行主体，合计发行74只科创债，累计发行额为938.7亿元，占同期科创债发行主体单位数、发行数量及发行额总数之比分别约为12.3%、14.5%和20.6%。

招商局集团单一债券发行额居首，三家公司6个月连发7期科创债

在上述332家科创债发行企业中，先从单次发债融资额来看，招商局集团有限公司（以下简称：招商局集团）以50亿元发行额独占鳌头。

2026年1月，招商局集团发行2026年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（26CMGK01）。该债券期限为2年期，发行规模为50亿元，募集资金全部用于公司生产性支出。该科创债在深交所上市，票面利率为1.69%，认购倍数为3.04倍。

再看发债次数，上半年国家电力投资集团有限公司（以下简称：国家电投集团）、中国华能集团有限公司、合肥市建设投资控股（集团）有限公司都发行了7期科创债，并列第一。

以国家电投集团为例，今年上半年，该公司发行的“26电投K1”“26电投K2”“26电投K3”“26电投K4”“26电投K5”“电投KY19”和“电投KY20”7期科创债相继完成债券发行并起息，累计发行总额为151亿元，融资总额名列榜首。

其中，5月，国家电投集团发行2026年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第一期）（电投KY19），债券期限以3个计息年度为1个重新定价周期（在每个定价周期期末，公司有权选择将债券期限延长1个周期/3年，或在本周期期末到期全额兑付本期债券），票面利率为1.68%，发行规模26亿元，认购倍数为2.82倍，募集资金用于补充营运资金、偿还本部及成员单位债务（含部分公司债券）等。

5家民营上市公司发行规模合计113亿元，“宁王”一马当先

据不完全统计，上半年发行科创债的41家上市公司中包括5家民企，分别为宁德时代（300750.SZ）、天能股份（688819.SH）、华勤技术（603296.SH）、TCL科技（000100.SZ）和华邦健康（002004.SZ），都属于科技型企业。

上述5家公司上半年合计发行8期科创债，累计发行额约为113亿元，占同期上市公司发行科创债公司数、发债期数及累计发行额之比分别约为12.2%、10.8%和12%。

其中，宁德时代、华勤技术、天能股份上半年都发行了两期科创债，合计发行额分别为50亿元、20亿元和13亿元。TCL科技和华邦健康都发行一次债券，融资额分别为20亿元和9.6亿元。

从上半年合计科创债发行额来看，宁德时代明显领先。

再看单次发债融资金额。2月，宁德时代发行2026年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（26CATLK1），债券期限为5年（附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权），票面利率1.69%，发行规模30亿元，认购倍数为2.48倍。公司将募集资金用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等事项，该债券于深交所上市，发行额在6家公司上半年历次科创债发行中排名第一。

此外，6月，宁德时代又发行了第二期科创债（26CATLK2），票面利率为1.49%，发行规模为20亿元，认购倍数为2.4倍。债券期限、票面金额、募集资金用途、上市交易所都与第一期一致。

7月24日，宁德时代公布半年报，上半年公司营收为2769.17亿元、同比增长54.8%，归属净利润为432.84亿元、同比增长41.98%。其中，公司两大主营业务动力电池系统和储能电池系统收入分别为1921.25亿元和532.61亿元，分别同比增长46.02%和87.54%，业务毛利率分别为20.63%和23.96%，分别同比下降1.78个和1.56个百分点。

据SNE Research统计，今年上半年，宁德时代在动力电池、储能电池两条赛道蝉联全球第一，市场占有率分别为39.9%、27.1%。

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