鑫巨宏IPO，投行出身的董秘，保荐项目曾因回复问询不及时被终止审核

最近有家公司正在申请IPO，公司全称是无锡鑫巨宏智能科技股份有限公司，股票简称是鑫巨宏（874885.NQ），保荐机构为国泰海通证券，保荐代表人是张鹏、刘丹。

公开信息披露显示，鑫巨宏主要从事精密光器件的研发、生产和销售，下游客户覆盖了括中际旭创、新易盛等炙手可热的光模块龙头公司，依托光通信领域多年的技术积累，已成为光模块产业链核心的元器件供应商，并将技术能力应用于ADAS车载光学、其他光学传感领域和机器人领域。

因此业绩成长性也非常高，2024年和2025年净利润同比分别高达374.57%和102.34%，今年上半年更是高达3%。从更长周期来看，早在2013年就成立了的鑫巨宏，截至2022年末的累计未分配利润才5千多万，经过此后三年的利润暴增，截至2025年末的累计未分配利润就已经达到2.25亿元了。

短短三年积累起的盈余，相当于此前9年累计的3倍以上，这就是周期的力量吧。

大体情况就是这样，但鑫巨宏的部分细节数据，是值得推敲的，比如关于采购信息。招股书披露，公司的核心原材料为钨铜合金，主要向华尔泰德进行采购，后者则是鑫巨宏的第一大供应商，2024年鑫巨宏向该供应商采购钨铜合金金额为4983.95万元。

另一方面，鑫巨宏披露的2024年原材料采购金额中，包括钨铜毛坯4350.78万元、钨铜板材513.87万元，两项合计仅为4864万元。

这就形成了一个矛盾：鑫巨宏向第一大客户采购的钨铜合金金额，竟然超过了同年采购的钨铜合金总额。这个数据，是不是有问题了？

此外，鑫巨宏的董事会秘书汪晓东，倒是个颇有“故事”的人。公开信息披露显示，汪晓东是投行出身董秘，早在2010年5月至2013年9月任国元证券投行部高级经理，后于2013年9月至2021年8月长期担任华泰联合证券投行部总监；此后一脚踏入董秘这个圈子，先是在2021年8月至2021年11月短暂担任中润光能董事会秘书，紧跟着便是到鑫巨宏担任董秘。

在从事投行工作期间，汪晓东曾作为保荐代表人，将不少项目推上了资本市场，包括双一科技（300690.SZ）、光威复材（300699.SZ）、天合光能（688599.SH）等，不乏行业龙头的身影，但也有不那么光彩的项目，比如曾于2021年申请IPO的思柏精密。

公开报道显示，2021年8月，深交所发布公告称，拟在创业板上市的思柏精密未在规定时限内回复深交所审核问询，审核问询回复时间总计已超过三个月，因此深交所决定终止对思柏精密首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

而这一案例，也是创业板试点注册制后，首个因回复问询不及时而被终止上市的案例。

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