别的板块轮动拉扯，通信稳稳连涨，市场信心回来了！

【盘面分析】

美国非农数据和CPI数据放缓后，市场的加息预期大幅回落，这一消息带动外围股市继续冲高，这也缓解了近期市场对于加息的恐慌心理，市场有望再度进入到上涨的趋势之中。A股市场仍然是走自己的路，大盘在近1个月的时间上涨近10%，这种不显山不露水的走势说明了主力拉升的决心，现在需要的是资金“点火”，否则目前的成交量很难持续走高，之后大概率还会变成结构性少数板块与个股反弹的盘面，现阶段属于A股修复反弹期，抓住节奏最重要！

骑牛看熊发现近期A股市场结构性行情持续演绎，沉寂一段时间的科技赛道再度发力，通信设备板块连续两个交易日强势领涨，成为市场最亮眼的核心主线，通信ETF同步持续走高，资金做多情绪快速升温。短期来看，板块将进入震荡分化、强弱切换阶段。中长期维度，通信设备板块高景气行情有望持续延续。行业核心成长逻辑并未发生改变，AI算力迭代升级、全球算力基建扩容、1.6T光模块商业化落地、硅光技术持续突破，将持续驱动行业业绩增长。同时，国内高端通信设备国产化替代进程加速，叠加行业资本开支周期上行，板块具备持续的业绩与估值双重提升空间，是下半年科技赛道的核心配置方向之一。

三大指数集体高开，沪指高开0.27%，深成指高开0.85%，创业板指高开1.52%，两市个股开盘涨多跌少，其他发电设备、通信工程、云服务等板块表现较强，贵金属、冶钢原料、房产服务等板块表现较差。CPO概念震荡拉升，天孚通信涨超13%，炬光科技、源杰科技等纷纷跟涨，美股光通信巨头密集披露财报，Lumentum预测2027财年第一季度净收入区间为12.3亿至12.8亿美元，市场预估为11.5亿美元。Coherent Corp对下一财季营收的预期中值为23亿美元，高于分析师预期的21.4亿美元。

AI应用端走强，榕基软件、理工能科等多股涨停，利欧股份、盛视科技等纷纷跟涨，《科创板日报》DeepSeek V4 Pro 正式版已经更新至API，调用模型名不变。DeepSeek V4 Pro 正式版基准测试显示，其在终端Agent测试Terminal Bench的得分为87.9分，逼近Fable 5的88.0分。在AI安全智能体评测基准CyberGym、以及在高难度的智能体评测基准AutomationBench上，表现甚至反超Fable 5。PCB概念表现活跃，方邦股份涨超10%，华正新材、生益科技等纷纷跟涨，高端电路板产业链出现“爆单”现象，并指出AI服务器出货增长正在推动PCB产品结构升级。高盛最新发布报告大幅上调AI服务器PCB及覆铜板市场预测，同时预计30层以上PCB、高阶HDI及M9材料渗透率快速提升。

绿电概念震荡走强，金开新能、同力天启双双涨停，晶科科技、华电能源等纷纷跟涨，据测算，到2030年全国算力用电量将达到8000亿千瓦时。人工智能的未来，不仅是“算”的比拼，更是“电”的竞赛。算力在狂奔，绿电在托底。截至6月底，我国非化石能源发电装机容量25.2亿千瓦，占总装机容量比重的62.4%。我国新增用电需求几乎全部由绿电满足。算力租赁概念继续活跃，城地香江3连板，群兴玩具一字涨停，中鼎股份、行云科技等等涨幅靠前，美股AI算力租赁商Nebius第二季度营收5.823亿美元，同比大增454%，隔夜股价暴涨超34%；CoreWeave第二财季营收增长至25.8亿美元，公司表示第二季新签算力合同，贡献毛利率比前几个季度高出5-10个百分点，隔夜股价涨超19%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四再度冲击年线，本周都是被年线压着走，这里的套牢盘相对较重，这个位置一旦突破向上冲击至少是100点。美股AI叙事继续强势，美股在历史新高附近徘徊，非农和CPI数据放缓后，市场的加息预期大幅回落。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周四跳空高开冲击120日线，本周反弹力度是最强的，但是相对前期的大跌而言，反弹点位还是相对较差，连“半山腰”都还没到！去杠杆后的韩国市场走强，预计短期内科技股仍较为强势，目前两市成交量持续小幅萎缩，如果短期内不明显回升，可维持震荡偏强思路，但是追涨需谨慎。接下来注意创业板指数能否在3700点之上稳住。

【淘金计划】

时值A股上市公司半年报披露窗口期，上市公司公告中期利润分配方案的案例渐次增多；同时，从回购、增持动作密集的情况看，上市公司回馈投资者意识显著增强。中期分红落地数量扩容、注销式回购规模扩大、大手笔增持传递发展信心，叠加相关配套政策工具落地，上市公司正以实际行动提振市场信心。随着分红回购增持制度化、常态化深入推进，资本市场内生稳定机制有望进一步筑牢，助力A股长期健康发展。

题材板块中的通信设备、装修装饰、光通信等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、白色家电、煤炭开采等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本次通信设备板块连续领涨，并非单纯的市场情绪炒作，而是资金回流、业绩兑现、产业升级三重逻辑共振的结果，每一轮上涨都有扎实的基本面支撑。综合资金、基本面、产业周期与风险因素，对于通信设备板块后市，可总结为短期看震荡，中期看景气，长期看成长，市场此番“相信光”并非炒作，而是契合产业趋势的理性选择。

首先，资金大幅回流，板块估值修复需求强烈。此前7月通信设备板块经历了一轮阶段性调整，经过充分回调后，板块整体估值回归合理区间，积累了充足的反弹动能。进入8月，市场风险偏好回升，叠加科技成长赛道资金轮动需求，主力资金、融资客持续加码布局通信板块，公募基金二季度也持续增持光通信核心个股，资金抱团效应显著，直接推动板块快速反弹走高。

其次，龙头业绩爆表，基本面迎来集中兑现。行情的核心底气源于行业亮眼的业绩表现，光通信龙头企业业绩持续爆发，中际旭创一季度营收同比增长192%，净利润同比大增262%，预付款大幅增长10倍，充分锁定下游订单；新易盛上半年净利润预增77%-103%，业绩增速远超市场预期。同时，PCB等通信上游配套企业中报业绩普遍预增，产业链上下游盈利全面改善，彻底夯实了板块上涨基础。

最后，AI算力基建持续加码，开启新一轮产业周期。当前AI技术迭代进入高速期，全球算力基础设施建设迎来爆发式增长，作为算力传输核心载体的光通信、高速连接设备需求持续井喷。机构数据显示，2026年全球AI通信网络芯片市场规模将达1075亿美元，同时北美云厂商资本开支持续高增，国内AI算力基建持续落地，光模块、CPO、高速光纤等核心产品需求持续放量，叠加高端光纤产能紧张、交货周期拉长至半年以上，行业供需格局持续向好，开启新一轮资本开支扩张周期。

通信设备板块两日领涨，不是市场一时的情绪炒作，而是AI产业周期、业绩兑现与资金回流的多重共振，市场“相信光”的本质，是对科技核心赛道成长价值的认可。短期行情或有震荡分化，但中长期产业向上趋势明确。后市无需过度恐慌回调，也不宜盲目追高，坚守核心赛道、聚焦业绩确定性标的，方能把握板块持续的结构性投资机会。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

​