钶锐锶冲刺科创板IPO：三年营收复合增长27%，核心部件自制率不断提高

8月10日，上交所官网公告显示，广东钶锐锶数控技术股份有限公司将于8月17日上会，拟在上交所科创板上市。

市场对这家公司的关注，先来看看政策逻辑。“十五五”规划建议明确提出：“全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”。工业母机与集成电路并列，被提升至国家战略安全高度。

行业拐点来了，但问题是：谁能接住这波替代需求？

一、钶锐锶的技术路线，跟别人不一样

钶锐锶成立于2016年，主营业务是全直驱数控机床及数控系统。在国产机床厂商普遍采用丝杠传动路线的背景下，这家公司从一开始就走了一条不同的路——全直驱。

全直驱由直线电机直接驱动运动部件。没有反向间隙、没有机械磨损，精度更高、加速度更快。但这条路线难度极高。直驱高速运动产生的振动和冲击，对机床本体和控制系统都是巨大考验。目前国内能做全直驱机床的不多，绝大多数用直线电机的机床，核心部件也是买的国外品牌。

钶锐锶的差异化在于：它不仅做全直驱机床，还自己做数控系统。

据招股书，公司是国内少有的同时拥有PWM型数控系统和总线型数控系统、且两种系统均已形成规模销售的企业。随着我国高端制造业对高速高精加工需求的不断提升，U系列产品销量持续增长成功打破垄断。在国内机床市场中，德国海德汉和钶锐锶是该领域的主要供应商。

据弗若斯特沙利文报告，2024年全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一。

核心部件的自制率也在逐年攀升。数控系统已实现100%自产，驱动器自制率从66.67%提升至99.95%，直线电机磁石板自制率从53.37%提升至99.71%。

截至2025年末，公司拥有279项专利，其中发明专利99项，应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利92项，远超于科创板要求的7项；研发人员占员工总数25.29%，亦大于科创板“研发人员占当年员工总数的比例不低于10%”的标准。2023年至2025年，累计研发投入超7,500万元，占营收7.72%。子公司铼钠克为国家级专精特新“小巨人”企业。

全直驱技术路线的核心壁垒在于控制系统与直驱电机的深度耦合，需要长期的工艺积累，难以在短期内复制。

二、技术能不能落地，最终看客户买不买账

技术说得再好，最终要看市场认不认。据招股书，截至2025年末，公司累计服务客户超700家，覆盖精密模具、航空航天、消费电子、医疗、通用设备、汽车、半导体等多个应用领域。客户名单中包括富士康、长盈精密、统联精密等知名企业。

2025年，公司在几个新兴赛道的收入开始放量：机器人领域2,322万元，半导体领域1,731万元，AI服务器领域于2024年末进入富士康相关事业部供应链，贡献收入1,423万元。

客户范围的扩大和新兴赛道的增量，最终反映在财务数据上。2023年至2025年，公司主营业务收入从2.53亿元增至4.09亿元，复合增长率超27%。净利润从3,561.09万元增至7,648.23万元。主营业务毛利率从44.75%提升至52.24%。经营活动现金流净额连续三年为正。

此外，根据公司招股书，钶锐锶预计2026年1-9月营业收入为35,000万元至37,000万元，较上年同期增长28.52%至35.86%，经营质量仍将稳步提升。

三、行业窗口已经打开

随着“十五五”规划将工业母机提升至国家战略高度，以及AI服务器、半导体、人形机器人等新兴产业的快速发展，高端数控机床正迎来国产替代的战略窗口期。

钶锐锶选择了一条难度更高、壁垒也更高的技术路线。一旦在这条路线上跑通，它面对的将是存量替代空间蓝海和每年两位数增长的新增市场。

​