【观点精选】东吴证券：电力设备与新能源行业产业持续磨底，供给侧静待优化；东吴证券：汽车行业中数字AI与物理AI的边界在哪里

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东吴证券-电力设备与新能源行业：产业持续磨底，供给侧静待优化——2026年光伏中期策略报告

核心观点

1、2026年全球光伏新增装机预计为547GW，同比减少11%，主要受中国市场装机回落影响，但2027年有望恢复增长。

2、供给过剩和盈利承压，行业正由扩产转向控产，预计供给侧改革将推动价格回升。

3、推荐关注逆变器、硅料龙头及新技术企业，尤其是太空光伏领域的公司，面临高增长机会。

风险提示

竞争加剧；电网消纳问题；政策变化等。

东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度03期，数字AI与物理AI的边界在哪里

核心观点

1、数字AI与物理AI并非完全对称，而是沿“物理闭环程度”理解，数字AI侧重信息空间，物理AI则关注真实空间的自主和安全。

2、物理AI在自动驾驶和机器人领域逐渐成为主流，强调端到端控制和实时反馈，而数字AI则在文本和代码处理上已有成熟商业模式。

3、中美在AI领域呈现分工，美国领先于前沿模型和资本投入，中国则在规模化运营和硬件成本上具备优势，未来AGI的实现可能依赖于数字与物理AI的结合。

风险提示

技术迭代不及预期；云服务商资本开支不足等。

国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（214）：生猪产能去化加速，政策调控与亏损去产能有望共振

核心观点

1、生猪产能去化加速，政策调控与市场化去产能有望共振，行业现金流改善。

2、肉牛和原奶行业景气有望反转，龙头企业将受益于成本优势和市场需求回升。

3、鸡蛋和禽类供应波动有限，龙头企业有望实现更高的现金流回报。

4、推荐投资牧业、猪禽龙头和宠物行业，关注相关优质企业的投资机会。

风险提示

恶劣天气；动物疫情等不确定性因素。

财通证券-玻璃基板行业系列报告二：产业链巨头云集，国产加速突围

核心观点

1、玻璃基板行业预计在未来五年内实现产能和良率突破，2026年进入商业化验证阶段，2027年为规模化量产的关键窗口期。

2、产业链上游受海外巨头主导，但国内企业如戈碧迦和旗滨集团等有望加速国产化进程，中游技术路线分化明显，国内厂商具备一定竞争优势。

3、投资建议关注全产业链，优先选择技术自主可控的上游企业和具备产能优势的中下游企业，特别是国产替代的成长潜力企业。

风险提示

商业化进度不及预期；设备与良率瓶颈；下游AI需求波动；产能过剩等风险。

长江证券-机械行业2026年度中期投资策略（一）：AI装备，需求通胀量价齐升，技术革新再造新空间

1、AI驱动下，装备与耗材需求出现通胀，技术革新重塑行业格局，利润向稀缺环节集中。

2、投资策略可围绕供需紧张的稀缺耗材设备和重构硬件价值链的创新技术进行布局。

3、先进封装、半导体设备和燃气轮机等领域具备广阔的国产替代空间，未来需求持续释放。

风险提示

AI基础设施建设支出不及预期；国产替代与海外市场拓展受阻；新技术产业化进程缓慢；行业竞争加剧等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。