【观点精选】长江证券：电力行业耗能背离，电煤双击；长江证券：AI迈入需求时代，国产AI链迎全面重估

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长江证券-计算机行业2026年度中期投资策略：AI迈入需求时代，国产AI链迎全面重估

核心观点

1、计算机行业在经历基本面底部拐点后，需关注结构性需求变化，尤其是AI需求的快速增长。

2、国产AI模型能力提升，推动算力和云计算需求爆发，预计市场规模将大幅增长。

3、新技术突破与出海是未来投资的关键方向，但需警惕技术变革和市场修复的不确定性。

风险提示

AI技术变革不及预期；下游客户信息化支出修复不及预期；产能不足；政策落实低于预期等风险。

长江证券-电力行业深度：耗能背离，电煤双击

核心观点

1、2026年电力需求与工业经济表现出现冷暖背离，主要受出口、上游原材料生产及工艺替代等因素影响。

2、电力供需关系宽松但边际恶化幅度小于预期，高峰时段供需紧张度提升，推动电价上涨。

3、煤价在供需偏紧及需求改善的支撑下有望延续景气，煤炭板块具备高股息率和低估值的投资优势。

风险提示

电力体制改革不及预期；电力供需关系恶化；外部因素影响煤价波动；进口煤增量风险。

国盛证券-电子行业专题研究：SCM存储，AI时代存储分级的必选项

核心观点

1、SCM存储技术填补了DRAM和传统NAND之间的性能空档，具备更快速度和非易失特性，适用于对高可靠性和长期稳定运行要求的应用场景。

2、SLC NAND和MLC NAND等介质层产品将受益于SCM需求的爆发，预计2026年下半年SLC合约价格将大幅上涨。

3、CXL技术在AI领域具有广阔前景，支持内存池化和扩展，预计市场规模将快速增长。

4、SSD主控芯片和VPD等配套芯片的需求将随着企业级SSD市场的扩张而增加，相关企业值得关注。

风险提示

下游需求不及预期；研发进展缓慢；地缘政治风险。

中信建投-锂电行业深度报告：储能的持续增长，将推动锂电行业2027年增速预计落在25%~32%区间

核心观点

1、锂电行业预计在2027年增速为24%-32%，主要受储能需求增长的推动。

2、储能市场的快速发展源于新能源发电渗透率提升和储能成本下降，政策支持也在加强。

3、当前市场对2027年需求预期悲观，实际需求可能超出预期，投资机会在于低估值的优质标的。

风险提示

需求；供给；政策；国际形势；市场竞争；技术等风险。

长江证券-农林牧渔行业2026年度中期投资策略：迎接养殖大周期

1、生猪养殖行业正经历历史性亏损，预计将迎来产能加速出清，股价有望因基本面拐点而上涨。

2、肉牛养殖行业在经历深度去化后，预计将进入2年以上的盈利大周期。

3、国内饲料行业进入存量竞争阶段，海外市场发展成为企业中长期增长的核心动力。

4、宠物食品行业高端化趋势持续，功能化产品有望成为未来增长亮点，推荐相关龙头企业。

风险提示

AI技术落地不及预期；人才与技术迭代风险；数据合规与知识产权风险；汽车行业需求波动风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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