【观点精选】东吴证券：移动充电行业品类升级驱动结构性成长，品牌化打开新空间；长江证券：芯片电感前景展望

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国泰海通证券-MASH药物行业研究报告：掘金百亿级代谢慢病赛道，关注纤维化改善终点

核心观点

1、MASH市场潜力巨大，预计到2034年全球患者将增至5.33亿，但目前药物渗透率极低，开发机会丰富。

2、现有药物如Resmetirom和Semaglutide在市场上表现良好，但由于MASH病症的复杂性，具备差异化竞争优势的资产稀缺。

风险提示

研发不及预期；竞争加剧；商业化落地不及预期等。

申万宏源-电子行业科技领域点评：华为“韬定律”V2，工程化、理论化与“著书立传”

核心观点

1、华为发布“韬（τ）定律”V2版本，强调工程化与理论化，提供了详细的实证数据和图表支持。

2、短期机会集中在3D制造、散热等领域，中期看好华为链与科技国产链，长期则关注国内科技标的的估值提升。

3、增量理论如GearRatio及散热设计的明确化，增强了理论的合法性与学术互动，但也面临生态竞争与估值风险。

风险提示

生态链竞争；未解决的挑战；估值偏高等。

东吴证券-移动充电行业深度：品类升级驱动结构性成长，品牌化打开新空间

核心观点

1、移动充电行业在2024年全球零售规模预计达到2155亿元，仍保持双位数增长，产品形态和品牌格局正在快速变化。

2、高端产品和品牌份额的提升成为趋势，GaN技术和快充协议的进步推动移动充电产品从“手机附件”转向独立消费品。

风险提示

行业竞争加剧；原材料价格波动；跨境经营相关风险。

光大证券-房地产行业专题研究报告：日本龙头房企股价表现及借鉴意义

核心观点

1、日本房地产行业经历了三个阶段的股价表现，龙头房企在下跌和筑底阶段表现出较强韧性和弹性。

2、当前中国房地产市场核心城市表现回暖，龙头房企受益于竞争结构优化和政策支持，具备投资价值。

3、投资建议聚焦于具备综合开发能力的稳健龙头房企、公募REITs和物业服务行业，关注相关企业的长期发展潜力。

风险提示

政策推进不及预期；市场需求不足；房价下行超预期；企业信用风险；竣工项目不及预期等风险。

长江证券-电力设备与新能源行业：芯片电感前景展望

核心观点

1、 数据中心的快速增长将导致芯片电感需求激增，预计新增电力需求从2026年的21GW增至2030年的84GW。

2、采用金属软磁材料的芯片电感因其体积小、效率高，适用于AI服务器等大算力应用场景，需求量大幅上升。

风险提示

市场竞争加剧；需求波动风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。