【IPO追踪】两款产品获得欧盟CE认证，可孚医疗股价强势反弹

7月2日，家用医疗器械龙头可孚医疗（01187.HK）迎来强势反弹,截至发稿，该股报31.76港元/股，涨幅达7.66%。同日，A股$可孚医疗(301087)$同步走高，盘中一度上涨5.18%，截至发稿涨幅收窄1.13%，报49.9元/股。

此番上涨的直接催化剂，来自公司发布的重磅利好公告。

6月30日，可孚医疗宣布，旗下两款血糖监测产品获得欧盟CE认证，可在欧盟国家及认可欧盟CE认证的国家销售。这两款产品分别支持指尖毛细血管全血中的葡萄糖浓度检测，以及毛细血管全血及静脉全血中的葡萄糖浓度检测。

对可孚医疗而言，本次CE认证并非单一产品拿证，而是其全球化布局的重要一步。在此之前，公司已有多款产品拿到海外多地市场准入资质，本次血糖监测产品补全了海外慢病管理产品线，为正式切入欧洲庞大的糖尿病管理市场拿到了入场券，也为其“A+H”双资本平台下的全球化战略补上了产品端的关键一环。

作为国内家用医疗器械龙头，可孚医疗此前顺利登陆港交所，完成“A+H”双重上市布局，一度被市场视作其进军全球市场的资本里程碑。但上市后股价表现却不及预期：首日便直接破发，随后整体走势持续偏弱，股价最高触及41港元后一路震荡下行，最低探至25.88港元，较高点回撤近37%。

对于股价持续承压的原因，有分析指出主要有几方面因素：

首先，是次新股流动性不足：可孚医疗港股流通盘规模有限，日均成交额长期偏低，交投活跃度不足既放大了股价波动，也进一步压制了估值弹性。

其次，是行业景气度退坡：后疫情时代家用医疗需求整体回落，行业内卷加剧、价格战频发，2026年一季度可孚医疗营收10.12亿元，同比增长37.22%；归母净利润1.07亿元，同比增长17.08%，未能给市场带来超预期的基本面支撑。尤其是可孚医疗呈现出“重营销、轻研发”的策略，更是让市场对其长期成长性存疑。

再者，是全球化叙事尚未兑现：尽管出海逻辑通顺，但可孚医疗海外收入占比不高，市场对其海外拓展的落地节奏与盈利水平持观望态度，并未给到对应的成长溢价。

需要注意的是，本次CE认证更多是事件性情绪催化，短期难以快速兑现为业绩增量。欧洲血糖监测赛道长期被罗氏、雅培等国际巨头占据，品牌壁垒、渠道壁垒深厚，国产品牌出海需要长期的市场教育与渠道铺设，放量节奏存在不确定性。

后续，该股能否从反弹走向反转，仍需观察海外业务落地、国内主业增长等核心基本面信号。

作者：瓶子