6.22盘前速览|风险落地科技领涨，涨价逻辑全面扩散

核心摘要： 上周五市场放量上涨，科创涨幅大于创业板，风险事件落地后科技领涨。对日替代线从氧化钇、氧化锆、氮化铝粉体到钨、六氟化钨全面发酵，电阻、载板、MLCC等涨价潮扩散。有中报业绩验证的科技细分（光模块、光纤、PCB、存储）仍是求稳首选。美伊瑞士谈判启动，消息反复但市场已钝化。

【宏观】

美伊谈判：美国和伊朗在瑞士启动谈判。临发稿前，伊朗代表团因抗议特朗普威胁言论离开谈判地点（消息反复，市场已钝化）。

美联储：风险事件落地，加息只是预期，短期消化后无实质影响。海外周五盘中A股均上涨。

消费政策：求是网官微刊文《以更大力度提振消费》。

商务部等八部门：发布《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》。

相关ETF： A500ETF(560610)

【人工智能 & 算力】

英特尔CEO陈立武：目标“5-10年10倍”，主推EMIB先进封装技术，投资玻璃基板公司（3DGS）、人工合成钻石晶圆，布局GaN（氮化镓）、SiC（碳化硅）、InP（磷化铟）等新材料。

电阻涨价：国内电阻第一大厂端午前通知代理商全面涨价，涨幅20%~30%，调价幅度高于厚声（其21日通知涨价）。卖方称台厂有望调涨芯片电阻，陆厂涨价、价差收敛。

载板涨价：BT载板预计7月下旬还将20%-25%上涨至6700元/平米。ABF载板预计26Q3还将上涨30%+，年底均价有望达8.5万/平米。

光纤：日本光纤龙头上修业绩后大涨。虽然扩不出产能，但可以涨价。

MLCC（片式多层陶瓷电容器）：TrendForce称AMD最新的MI450，MLCC用量从每板1440颗暴增至10544颗。

OpenAI：据报最快下周推出新一代AI模型GPT-5.6。

火山引擎FORCE原动力大会：6月23-24日在北京举行。

铟出口：路透称中国海关正加强对铟出口的审查力度。

“物理AI第一股”海清智元：暗盘暴涨，下周一港股上市。

MPO及光模块：卖方对5月海关出口追踪表示景气度可观。

马斯克：预判2027年一季度国产大模型追平Fable。智谱唐杰称赶超速度更快。

相关ETF： 云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、软件ETF(159899)

【半导体】

苹果与英特尔：已同意合作，在美国设计和制造芯片。

功率半导体：摩根士丹利预计2026年下半年价格将继续上涨。

EUV光刻机：美商务部长称一台顶级EUV光刻设备可能已流入中国，涉嫌违反出口管制。

CoWoS/CoPoS载板：卖方指出CoWoS载板结构为ABF+Core+ABF，CoPoS载板为ABF+ABF-GCP+Glass Core+ABF-GCP+ABF。

存储：前三星中国人士称由于技术差距，中国在2026/2027年不会威胁存储牛市，但到2028年NAND技术可能追赶上来，其NAND威胁大于DRAM。

中报业绩预期：同花顺梳理的中报预期重点表格聚焦光模块、光纤、PCB、存储、小金属等。一季报后Wind一致预期26E业绩上修幅度较多的行业包括半导体、通信、元件、电子化学品等。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、科创创业50ETF(588300)

【对日替代线 & 涨价主线】

钨：中国稀有金属钨对日出口量归零。

电阻：国内第一大厂涨价20%-30%，厚声21日通知涨价。

六氟化钨：对日替代线核心品种，持续发酵。

光纤：日本龙头上修业绩后大涨，扩不出产能但涨价。

载板：BT载板7月下旬再涨20%-25%，ABF载板Q3再涨30%+。

氧化钇、氧化锆、氮化铝粉体：对日替代线新发酵方向。

光模块、国产芯片：开始聊涨价，逻辑从“站在光里”转向“站在最简单的供需理论里”。

相关ETF： 有色矿业ETF(159690)、半导体设备ETF(561980)

【有色】

钨：中国稀有金属钨对日出口量归零。

锂矿：视下窝锂矿重获项目用地意见书。

黄金：高盛将26年年终黄金价格预测下调500美元/盎司，因美联储今年料不会再降息。

津巴布韦锂：生产商集体向政府施压，请求将锂精矿出口禁令从27年1月1日推迟至3月或6月。

相关ETF： 有色矿业ETF(159690)

【光伏】

卖方称某头部设备公司周四已通过海关审核，正式可以准备发货。

相关ETF： 光伏ETF(516230)

【策略观察】

市场表现：周五成交3.31万亿，增量2183亿。上证收绿但双创强势，科创涨幅大于创业板（补涨+风偏回升）。美联储风险落地，美伊消息反复但市场已钝化。

板块与题材：

科技领涨：压制因素解除，海内外首选科技。求稳搞中报有业绩验证的（光模块、光纤、PCB、存储），求浪选涨价最猛的。

对日替代线发酵：从氧化钇、氧化锆、氮化铝粉体到钨、六氟化钨，电阻、载板全面涨价。光纤周末再次发酵。

涨价逻辑扩散：光模块、国产芯片开始聊涨价，核心是供需理论而非赛道。

操作思路：

普涨后次日若高开不追，等待分歧。

聚焦有中报业绩验证的科技细分 + 对日替代线涨价品种。

美伊消息反复但市场已钝化，关注6月23-24日火山引擎大会、GPT-5.6发布等催化。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、有色矿业ETF(159690)

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。