再签大单！德琪医药（06996.HK）继续出海，股价应声异动上涨

6月22日盘前，德琪医药（06996.HK）抛出了一则重磅海外合作公告，宣布与海外生物企业K2 Therapeutics达成TCE双特异性分子独家授权合作。

这笔大额海外授权交易带来明显利好，直接导致公司股价在6月22日大幅高开，不过随后便遭遇回落，截至发稿时间，德琪医药仍上涨2.94%，市值约为23.77亿港元。

本次合作包含两大管线项目。其一为ATG-106（一款靶向实体瘤的在研CDH6×CD3双特异性T细胞衔接器（“TCE”）），德琪授予K2该产品在全球范围内（不包括中国内地、香港、澳门及台湾）研究、开发、生产及商业化授权产品的独家权利；其二同步授予K2另一款未披露临床前TCE候选药物选择权，行权后享有同等海外开发销售权益。

交易对价丰厚，ATG-106项目，德琪可收获约2000万美元首付款及近期对价，包括现金以及被授权方及其附属公司中的少数股权。同时，德琪还有资格获得最高9.605亿美元开发、监管及销售里程碑款项。

另外，若K2行使第二款药物选择权，德琪有权获得约2000万美元首付款及近期对价，包括选择权行使费、近期付款及首付款，以及K2将予成立的新公司中的少数股权。德琪还将有资格就该未披露TCE候选药物获得最高达9.605亿美元的开发、监管及销售里程碑付款，另加按未来净销售额收取的分级特许权使用费。

根据资料，ATG-106出自德琪自研AnTenGager®差异化TCE技术平台。平台独创空间位阻掩蔽设计，药物未结合肿瘤靶点时CD3结合臂自动遮蔽，在保证强效抗肿瘤效果的同时降低毒副作用，多款候选药已推进临床，部分品种拿下FDA孤儿药资格，技术壁垒受到海外药企高度认可。

合作方K2 Therapeutics由深耕生物医药30余年的知名投资机构MPM BioImpact孵化，具备成熟新药研发与全球商业化运营实力，全权承接两款产品海外全流程落地工作。

值得一提的是，这已是德琪2026年内第二笔AnTenGager®平台大额对外授权。今年3月，公司曾与UCB达成CD19/CD3双特异性T细胞衔接器ATG-201海外授权，交易潜在金额最高11.8亿美元。

连续两笔近十亿级美元出海订单，充分印证全球药企对德琪医药TCE技术平台价值的认可。

作为全球化创新药企，德琪聚焦实体瘤、血液瘤、自身免疫疾病创新药研发，BD授权持续成为研发成果变现核心路径。本次双管线同步出海，高额里程碑与长期销售分成有望持续改善公司中长期现金流；同时公司完整保留两款管线大中华区全部权益，海外变现、国内临床布局双线同步推进。

作者：飞鱼