【观点精选】国信证券：商贸零售行业——个股择优，静待破晓；国盛证券：建筑装饰行业——乘景气开支之势，寻海外成长之机

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国信证券-商贸零售行业2026年中期投资策略：个股择优，静待破晓

核心观点

1、2026年上半年，商贸零售行业面临较大压力，社零增速首次转负，但高端消费和跨境电商仍显亮点。

2、美容护理、黄金珠宝及跨境出海等子板块具备投资价值，龙头企业通过创新和渠道优化实现长期成长。

3、投资建议维持“优于大市”评级，市场风格可能再平衡，长期配置价值显现。

风险提示

终端需求不及预期；竞争加剧；管理层变动等。

国泰海通证券-保险行业产品系列报告之一：观全球产品演变，探我国储蓄险发展趋势

1、在低利率环境下，全球储蓄型人身险产品正向低保证、浮动收益和风险共担转型，我国分红险将成为主要发展方向。

2、保险公司需通过丰富产品功能、稳定收益实现、构建多元账户体系和强化渠道融合来提升竞争力。

3、分红险的转型将推动行业竞争向投资能力和品牌信用等综合能力转变，头部险企有望持续优化市场格局。

风险提示

长端利率下行；权益市场波动；分红险销售和实现不及预期；监管政策变化；居民风险偏好下降。

国盛证券-建筑装饰行业2026年中期策略：乘景气开支之势，寻海外成长之机

核心观点

1、2026年建筑装饰行业面临总量持续承压，但下半年有望在低基数背景下回稳，关注景气开支和出海机会。

2、洁净室工程受益于国产算力建设与海外AI扩产，需求有望持续上行。

3、模块化建造在核电领域的应用将提升建设效率，市场空间有望扩容。

4、海外基建需求增长，中国建筑企业出海将成为重要增长极。

5、投资建议聚焦洁净室、模块化和出海领域的龙头企业。

风险提示

宏观政策；AI资本开支；核电建设和海外经营风险等。

东吴证券-金融产品周报：全球风偏回暖，响应支持科技的号召

核心观点

1、全球风险偏好回暖，科技板块受到市场青睐，资金持续流入科技ETF。

2、国内政策支持硬科技发展，强调资本市场服务经济高质量发展。

3、建议投资者积极配置科技相关基金，规避无业绩支撑的概念股，注意投资风险。

风险提示

模型失效；宏观经济不及预期；重大意外事件的发生。

华创证券-【每周经济观察】全球股基流入规模显著扩张，中国股基流出环比增加——全球资金流动周报第14期

核心观点

1、2026年6月11日当周，全球股票基金净流入显著增加至1260.3亿美元，显示出强烈的风险偏好扩张。

2、中国股票基金净流出88.6亿美元，流出压力加大，尤其是被动型资金流出显著。

3、发达市场资金配置全面回暖，美股成为主要增量承载区域，而中国市场则面临内外资双双流出的困境。

风险提示

数据更新不及时；统计口径的调整。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。