模拟芯片

基于以上分析，模拟芯片及周边产业链正迎来景气回归，以下方向值得关注：

1. 国际模拟龙头：涨价核心受益者

德州仪器（TXN.O）：全球模拟龙头，本轮涨价领跑者，累计涨幅40%-55%，4月再涨15%-35%。电源链优势显著。

亚德诺（ADI.O）：信号链龙头，累计涨幅25%-30%，4月跟涨20%-25%。基站通信爆发直接受益。

安森美（ON.O）：汽车+工业占比高，采取“温水煮青蛙”式涨价，累计涨幅跟随。

恩智浦（NXPI.O）：主要跟涨工业+汽车，消费涨幅小。

2. 国内模拟芯片：温和跟涨，国产替代深化

圣邦股份（300661.SZ）：国内模拟龙头，电源链+信号链双布局，已口头通知涨价5%-8%，后续有望温和跟进。

思瑞浦（688536.SH）：信号链优势，通信领域布局深，受益于基站通信爆发。

纳芯微（688052.SH）：隔离与传感器龙头，2025年涨价幅度超同业，成长性突出。

希荻微（688173.SH）：电源管理芯片，消费电子为主，受益于行业景气回升。

艾为电子（688798.SH）：音频功放、电源管理，消费电子占比高。

上海贝岭（600171.SH）：电源管理、信号链，受益于国产替代。

3. 功率半导体：同步涨价，国产话语权强

闻泰科技（600745.SH）：安世半导体，功率分立器件龙头，直接受益于行业涨价。

华润微（688396.SH）：功率IDM龙头，MOSFET、IGBT全面布局。

士兰微（600460.SH）：IDM模式，功率+模拟双线。

扬杰科技（300373.SZ）：二极管、MOSFET，受益于行业景气。

新洁能（605111.SH）：MOSFET为主，功率涨价弹性大。

斯达半导（603290.SH）：IGBT模块，车规为主，受益于汽车超预期。

时代电气（688187.SH）：高压IGBT，轨交+电网。

4. MCU：传统工业复苏受益

兆易创新（603986.SH）：MCU龙头，NOR Flash双驱动，受益于传统工业复苏。

中颖电子（300327.SZ）：家电MCU，消费类为主。

国民技术（300077.SZ）：通用MCU，安全芯片。

芯海科技（688595.SH）：MCU+模拟，健康测量。

5. 汽车芯片：超预期的受益者

比亚迪（002594.SZ）：自研芯片，但外购需求仍大。

吉利旗下：芯擎科技（未上市）。

蔚来（NIO.N）：自研芯片，外购需求仍存。

6. 通信芯片：基站通信爆发

中兴通讯（000063.SZ）：设备商，芯片需求大。

华为（未上市）：通信龙头，自研+外购。

大唐电信（600198.SH）：通信设备。

7. 分销商：库存价值重估

艾睿电子（ARW.N）：全球最大分销商，库存涨价直接受益。

安富利（AVT.O）：全球分销巨头。

泰科源（未上市）：国内分销商。

力源信息（300184.SZ）：国内分销商，代理TI等。

润欣科技（300493.SZ）：无线通信IC分销。

8. 设备与材料

设备：北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等受益于扩产。

材料：沪硅产业（688126.SH）、立昂微（605358.SH）等。

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