【观点精选】申万宏源：计算机行业迎来拐点，算力产业向上，应用叙事反转；天风证券：光通信子行业快速增长，坚定看好AI产业链投资

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申万宏源-2026下半年计算机行业投资策略：算力产业向上，应用叙事反转

核心观点

1、2026下半年计算机行业将迎来拐点，算力产业向上，应用叙事反转，机构持仓和估值仍有提升空间。

2、三大重点方向为模型、算力和应用，国产LLM性能提升和算力基础设施需求旺盛，推动行业发展。

3、AI软件行业将成为AI应用落地的关键载体，投资机会集中在AI基础设施、编程和行业应用等领域。

风险提示

外部环境恶化；宏观经济风险；大模型技术落地风险。

国金证券-基础化工行业AI系列深度（十一）：高频高速覆铜板有望拉动高性能硅微粉需求持续增长

核心观点

1、高频高速覆铜板的需求增长将推动高性能球形硅微粉的持续增长，因其在电子产品中的关键性作用。

2、球形硅微粉相较于角形硅微粉在性能上更优，能够显著提高电子产品的可靠性和信号传输质量。

3、投资建议关注具备高性能硅微粉产能与先进技术的企业，同时需警惕下游需求、原材料价格波动及技术认证等风险。

风险提示

下游需求不及预期；原材料和产品价格波动；技术路线变革；项目建设进展。

天风证券-通信行业：光通信子行业快速增长，坚定看好AI产业链投资机会

核心观点

1、通信设备行业在26Q1实现营收和净利润双增长，AI算力成为新的增长引擎，反映出行业高景气度。

2、光器件子行业受益于AI数据中心建设，营收和净利润大幅增长；物联网行业维持同比增长，但利润承压。

3、中长期建议关注“AI+出海+卫星”核心标的，尤其是光模块、国产算力设备等领域，海风行业复苏和卫星互联网产业发展前景看好。

风险提示

运营商资本开支下滑；全球贸易摩擦；行业竞争加剧等。

国金证券-电网行业板块2026中期策略：聚焦设备出海主线，关注国内边际修复

核心观点

1、2026中期策略聚焦电力设备出海，海外市场需求强劲，尤其是美国和欧洲的电网投资持续增长。

2、国内电网投资在“十五五”规划下高增，特高压招标提速，主网景气持续，配电环节盈利修复。

3、投资建议关注电力变压器及相关零部件供应商，以及适应AIDC的新技术SST企业，预期国内市场修复带来的机会。

风险提示

电网投资；新能源装机；政策效果和下游需求不及预期；原材料价格上涨等因素。

申万宏源-2026下半年建筑材料行业投资策略：追寻景气，重视价值

核心观点

1、建筑材料行业在2026年下半年将迎来景气复苏，特别是玻纤电子布和特种布的需求和价格有望持续上升。

2、散热材料领域的金刚石复合材料展现出广阔的应用前景，海外市场的水泥和瓷砖需求也将推动业绩增长。

3、消费建材板块正在经历底部复苏，头部企业通过涨价和渠道优化提升盈利能力，建议关注相关优质标的。

风险提示

技术路线变化；地产基本面修复不及预期；成本上涨；供给边际恶化；海外地缘和汇率风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。