AI应用从“辅助工具”向“生产核心”演进，聚焦游戏ETF华夏（159869）低位布局窗口

5月27日晚间，SPARK2026腾讯游戏发布会一口气公布了42款游戏产品动态，其中包括15款新品。此外，本次发布会并非简单的产品罗列，而是腾讯游戏未来战略方向的集中展示，从IP价值深挖、全球化生态到AI深度覆盖，腾讯游戏正在构建新的竞争壁垒。

腾讯的2026年第一季度财报显示，其国内游戏流水同比增长近6%，《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》流水均创新高。腾讯高管在会上透露，长青游戏阵容已从2022年的6款增至2025年的15款。2026年，大厂之间的AI竞争早已白热化。游戏作为AI应用落地的关键领域，腾讯也在加速对游戏AI的投入，此次发布会共计6款游戏都提到了对AI技术的使用。其中，《和平精英》的AINPC在历经多次迭代后，玩法累计体验用户目前已达1.1亿。不止如此，《和平精英》还将推出行业内首个由策略大模型驱动的AI明星队友“小田”，其AI功能从工具型向情感型升级，已具备独立故事背景与记忆功能。

AI在游戏中的应用，不再停留在NPC对话或匹配优化层面，而是深入游戏核心内容制作，从“辅助工具”向“生产核心”演进。2026年第一季度，腾讯资本开支约312亿元，主要用于AI相关投入。腾讯控股董事会主席兼首席执行官马化腾表示，该公司在AI产品上取得显著突破，并持续以AI赋能核心业务增长。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI应用含量全市场领先，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。