【观点精选】广发证券：，AI赋能内容变革与流量变现；国信证券：韬（τ）定律：从“面积缩微”转向“时间缩微”的半导体新范式

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国信证券-人工智能行业华为韬（τ）定律：从“面积缩微”转向“时间缩微”的半导体新范式

核心观点

1、华为提出“韬（τ）定律”，从“面积缩微”转向“时间缩微”，以降低特征时间常数τ为核心，突破半导体物理极限

2、通过3D逻辑折叠和系统级3D封装，实现高集成度和能效，Kirin2026的量产验证显示显著性能提升。

3、3D互连技术推动ALD工艺需求，预计全球ALD设备市场到2035年将增至132亿美元，国内厂商加速布局，具有广阔的替代潜力。

风险提示

AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预等。

广发证券-机械设备行业：康宁+京东方推进玻璃基板产业化，华为发表韬定律

核心观点

1、康宁与京东方合作推进玻璃基板产业化，AI产业带动资本开支上调，市场需求向好。

2、机械设备行业指数上涨1.9%，3C设备、人形机器人和光伏设备表现突出，船舶和油服海工板块下滑。

3、基建投资回暖，地产投资低迷，关注AI链条及周期类资产的投资机会，推荐相关优质企业。

风险提示

宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

广发证券-互联网传媒行业AI专题：效率重构与范式跃迁，AI赋能内容变革与流量变现

核心观点

1、AI技术正在重构互联网传媒行业的内容生产与流量变现，提高效率并降低成本。

2、多模态AI应用正在加速发展，广告营销和内容生成的精准匹配与自动化水平显著提升。

3、投资建议关注自研模型、算力、云生态的公司，以及AI应用场景相关的企业，同时需警惕技术和市场风险。

风险提示

AI模型迭代与技术风险，AI内容生产质量与版权风险，AI营销效果与行业竞争风险，商业化落地不及预期风险，行业监管与政策风险。

光大证券-激光雷达行业深度报告：从“智驾之眼”到“机器之瞳”，激光雷达中国力量引领空间智能革命

核心观点

1、激光雷达行业正经历从高阶智驾备选硬件到空间智能感知方案的转型，预计2030年全球市场规模将达413亿美元。

2、中国厂商凭借车规量产能力和技术优势，已在全球市场中占据主导地位，2024年四家主要企业市场份额达到89%。

3、行业核心壁垒集中于硬件自研和规模化量产，预计2026年将迎来盈利拐点，投资机会显著。

风险提示

下游需求不及预期、技术迭代不及预期、行业竞争加剧、政策法规落地不及预期风险、新兴场景商业化落地不及预期、企业盈利能力改善不及预期等。

国信证券-传媒互联网行业周报：Agent平台竞争加剧，关注AI应用板块机会

核心观点

1、传媒行业本周下跌3.46%，表现跑输沪深300和创业板指，部分企业如幸福蓝海和风语筑表现较好。

2、Agent平台竞争加剧，AI视频在影视工业应用上取得进展，头部企业估值上升，IPO加速。

3、投资建议关注AI应用及游戏、IP潮玩行业的机会，特别是在新品周期和AI产品落地方面的相关标的。

风险提示

监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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