【观点精选】国泰海通：供给冲击，能化产品价格中枢上移

精选研报观点

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国泰海通证券-能源行业2026中期策略报告：供给冲击，能化产品价格中枢上移

核心观点

1、美伊冲突对中东原油和天然气的供应造成显著影响，预计油价在战后仍将高于60美元/桶。

2、化工品价格将因供需驱动而上移，尽管短期内可能会有所回落。

风险提示

原油价格大幅波动；石化产品价格、价差收窄；节能降碳政策不及预期。

国信证券-传媒互联网行业周报：国产Agent迭代迅速，关注AI应用底部轮动机会

核心观点

1、传媒行业本周下跌4.81%，整体表现跑输沪深300和创业板指，部分公司如中视传媒和北投科技表现较好。

2、国产AI Agent和模型迭代加速，头部企业融资进展顺利，关注AI应用的底部轮动机会。

3、电影票房回暖，综艺和游戏市场表现亮眼，建议关注游戏及IP潮玩行业的中期布局价值和新品周期持续性。

风险提示

监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

国泰海通证券-建材行业2025年年报及2026年一季报总结：玻纤与海外保持景气，国内分化特征愈明

核心观点

1、建材行业整体维持“增持”评级，玻纤和海外市场表现强劲，消费建材龙头公司展现出明显的分化趋势。

2、水泥行业在海外盈利持续强势，国内市场面临触底反弹的机会，需关注供给侧变化。

3、玻璃和玻纤行业分别面临价格提升和多元化升级的机遇，预计未来盈利能力将继续改善。

风险提示

宏观政策风险；原材料成本风险。

广发证券-广发宏观：4月经济数据回踩的原因是什么

核心观点

1、4月经济数据减速，主要体现在工业、服务业、社零、投资和地产销售等多个领域，只有出口增速有所上升。

2、地缘政治紧张导致原材料成本上升，企业生产受到抑制，短期内交付环节复杂化加剧了经济数据的波动。

3、投资方面出现“真空期”，固定资产投资显著下滑，未来政策支持和资金投放有望改善经济形势。

风险提示

外部经济和金融环境短期变化超预期；中东地缘政治风险加剧，并对欧美经济带来意外冲击；大宗商品价格短期波动超预期；全球贸易和航运等领域受影响程度超预期；地产领域的短期拖累程度仍大于预期。。

兴业证券-从企业结汇到基础货币投放，总共分几步？

核心观点

1、银行结售汇差额与央行外汇占款之间并非直接传导，银行的结汇行为对流动性影响有限。

2、企业结汇意愿提高可能有助于降低银行负债成本，但对整体流动性影响不大。

3、当前外汇占款在基础货币投放中的重要性降低，资金面维持平稳宽松的主要原因在于其他流动性管理工具的使用。

风险提示

宏观经济波动加剧风险；政策超预期风险；地缘政治风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。