【观点精选】广发证券：AI存储需求持续爆发，长协落地提升成长确定性；华创证券：USDA下调全球玉米产量预测，上调全球大豆产量预测

精选研报观点

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广发证券-电子行业海外存储原厂2026Q1总结：AI存储需求持续爆发，长协落地提升成长确定性

核心观点

1、2026年第一季度，海外存储原厂的营收和利润普遍环比增长，AI存储需求持续爆发，提升了成长确定性。

2、美光、三星、海力士等公司均实现显著的收入增长，长协模式逐渐落地，保障了客户的长期供给需求。

3、投资建议关注AI记忆相关基础设施的核心受益标的，但需注意AI产业发展及需求不及预期的风险。

风险提示

AI产业发展以及需求不及预期；AI服务器出货量不及预期；国产厂商技术和产品进展不及预期。

广发证券-批零社服行业：4月社零同比+0.2%，关注618大促预售

核心观点

1、2026年4月中国社会零售总额同比增长0.2%，增速较上月下降，城镇消费表现疲软，乡村消费有所回升。

2、电商渗透率提升，实物商品网上零售额同比增长5.7%，各类商品中食品和服装增长较快。

3、投资建议关注零售和化妆品行业的优质标的，珠宝和旅游行业面临短期压力，教育行业仍具成长潜力。

风险提示

线下客流恢复不及预期；转化率维持低位；消费信心和能力的恢复节奏低于预期；消费频次低；相关公司短期业绩低于预期等。

华创证券-农业5月USDA农产品跟踪报告：USDA下调全球玉米产量预测，上调全球大豆产量预测

核心观点

1、USDA下调全球玉米和小麦产量预测，同时上调全球大豆和稻谷产量预测，反映出不同作物的供需变化。

2、中国的玉米和大豆产量及消费量均有所上升，而小麦和稻谷的消费量则有所下降，导致库存消费比的变化。

风险提示

极端天气持续；主产国进出口政策变动；农产品价格波动；地缘政治风险。

天风证券-电力设备行业：小圆柱电池——蔚蓝锂芯，全极耳电池有望引领行业

核心观点

1、蔚蓝锂芯专注于小圆柱电池，预计2025年实现全极耳产品的稳定量产，性能大幅提升，适用于高端市场。

2、天鹏电源的全极耳X系列电池具备低内阻和高倍率充放电能力，满足电动工具和eVTOL等应用需求。

3、全球化产能布局将进一步提升交付能力，新兴市场应用不断拓宽公司成长空间，但需关注下游需求和行业竞争风险。

风险提示

下游需求不及预期；产能释放不及预期；行业竞争加剧；原材料价格上涨；贸易摩擦。

国泰海通证券-消费行业：消费组专题报告，探讨地产周期与消费品增速关系

核心观点

1、房价通过财富效应、产业拉动效应和挤出效应影响居民消费，当前房价调整导致消费增速持续承压。

2、商品房销售面积和房地产开发投资对消费有显著影响，尤其是家电和家具等地产后周期行业。

3、当前地产周期逐步进入下跌尾声，建议关注高端白酒、家电家具和服务消费等领域的投资机会。

风险提示

房地产复苏不及预期；居民消费恢复乏力；政策力度与传导效果不及预期。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。