科沃斯：双品牌驱动业绩高增，全球化布局多点开花，技术创新筑牢护城河

2025年，科沃斯(603486.SH)交出了一份营利双增的答卷，公司营收不仅再创新高，归母净利润更是迎来翻倍增长。

证券之星注意到，公司以科沃斯与添可两大品牌为核心支点，持续优化产品结构、拓宽品类边界，在保持国内市场领先地位的同时，海外市场迎来多点突破，推动业绩持续攀升，这一增长势头延续至2026年一季度。

更深层次看，公司的增长逻辑，在于对用户需求的持续深挖、产品矩阵的快速迭代，以及自主可控的垂直一体化优势的建立。随着具身智能等前沿方向的前瞻布局逐步落地，公司新一轮增长空间有望全面打开。

双品牌协同发力，全球化布局结硕果

2025年年报显示，科沃斯实现营业收入190.4亿元，同比增长15.1%；归母净利润为17.58亿元，同比大幅增长118.13%；扣非净利润为16.2亿元，同比增长126.14%，公司取得了营利双增的成绩。

证券之星注意到，公司两大核心品牌——科沃斯与添可持续发挥增长引擎的作用，各自在细分赛道展现出强大的产品力与品牌溢价能力。

2025年，科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计达186.52亿元，为公司贡献了超九成的收入。同时，得益于产品结构持续优化以及成本控制能力提升，公司综合毛利率同比提升2.3个百分点至48.82%。

科沃斯品牌以家用服务机器人为核心，在巩固扫地、擦窗等现有品类的同时，向泳池机器人、智能陪伴机器人等品类延伸，加速打造全场景家用服务机器人生态体系。

2025年，科沃斯品牌服务机器人业务实现营收105.35亿元，同比增长30.4%。其中，擦窗机器人与割草机器人收入占比持续提升，在收入增速、毛利水平及利润贡献等方面表现突出，逐步成长为新的业绩支撑点。

在国内市场，科沃斯已11年蝉联扫地机器人市场规模第一。数据显示，2025年，其线上销量份额达30.4%，同比增长6.6个百分点，用户认可度与渗透率持续提升，行业领先优势持续加固。

海外市场的表现同样亮眼。2025年，科沃斯品牌海外收入同比大增52%，收入占比同比提升6.2个百分点至45.4%，全球化布局成效显著。

这背后，是海外核心市场的多点突破与产品端协同发力的结果。科沃斯品牌在欧洲、美国、亚太市场营收均实现大幅增长，对应增速分别为60%、110%、30%，形成多极并进的增长格局。同时，土耳其、中东、东欧等新兴市场实现突破性进展，为海外业务打开全新增长空间。

新品类扩张也成为海外扩张的重要抓手。依托对细分场景的深度理解与持续迭代，擦窗、割草、泳池机器人等新品在功能体验与使用效率上形成差异化优势。2025年，公司新品类海外收入增速高达110.5%，为公司全球业务注入新的增长动能。

添可品牌则围绕“智能生活电器”持续深化布局。公司以用户需求为导向，针对多场景清洁痛点进行精准产品设计，通过持续迭代与品类拓展驱动业务增长。2025年，添可品牌高端智能生活电器销售收入81.17亿元，保持稳健增长，占总收入比重达42.63%。

在海外市场，添可同样展现出强劲竞争力。数据显示，添可已连续四年摘得洗地机销量全球第一，在美、法、德等九国洗地机市场占有率稳居第一，其“高端化+本地化”策略在海外成效显著。

随着海外渠道能力持续增强与产品矩阵不断丰富，科沃斯与添可两大品牌的全球化协同效应加速显现。2025年，两大品牌海外业务收入占比提升至45.9%，同比提高3.7个百分点，海外市场已成为驱动公司增长的核心引擎之一。

深度洞察用户需求，产品持续迭代

证券之星注意到，科沃斯之所以能稳坐行业头把交椅，在于公司始终围绕“用户真实痛点”展开创新，将技术演进与使用场景深度绑定，从而实现产品价值的持续跃迁。

2026年一季度发布的地宝X12 PRO洗地机器人，再次刷新了清洁产品的体验边界。在传统扫地机器人已经解决“基础清扫”的背景下，用户关注点正快速向“顽固污渍处理能力”和“边角覆盖能力”转移。

据了解，该产品搭载的OZMO ROLLER 3.0恒压活水洗地技术，将“拖地”从简单擦拭升级为高效清洗；同时结合AIVI 3D 4.0技术，强化对边角区域的识别与覆盖，解决了家庭清洁中的“顽渍难除”与“死角难清”两大痛点，为用户提供全自动化清洁解决方案。

擦窗机器人领域，公司推出的全新窗宝W3，凭借创新设计打破传统产品局限，其行业首创的“超旋劲洗”技术与多合一基站系统，解决了传统产品“只擦不洗”的半自动化痛点，让窗面清洁实现真正的全托管，大幅提升用户使用体验。

添可品牌则围绕用户的细分需求展开，并构建了多场景产品矩阵。芙万科学家系列持续向技术深水区探索，聚焦前沿技术攻坚清洁难题；胶囊空间站系列以精巧体积融入家居，依托自动上下水系统强化“全托管”体验；针对低矮空间清洁难题，芙万小折叠系列通过结构创新实现设备形态的突破。

值得一提的是，2026年AWE期间首发的旗舰芙万Station View智能洗地机，进一步展现了公司对用户痛点的精准洞察。产品搭载行业首创的透明水路系统与智能防堵排污系统，解决了用户在清洁、安装、维护等方面的困扰，带来四大维度的体验升级。

前瞻性布局具身智能，构建垂直一体化优势

证券之星注意到，科沃斯在产品层面的持续突破，背后离不开长期稳定的技术投入与系统性的研发能力支撑。

2025年，科沃斯研发支出达9.8亿元，同比增长10.8%。截至报告期末，公司合计获得授权专利2903项，其中发明专利844项(含161项海外发明专利)，构建多层次技术保护体系。

值得一提的是，公司经营活动产生的现金流量净额达33.87亿元，同比大增297.39%，充沛的现金流不仅彰显了企业经营的稳健性，更为后续技术研发与业务拓展提供了充足的资金支撑。

在技术布局上，科沃斯始终立足前瞻，持续聚焦多机协同、环境仿真、高精度传感、清洁机理、新材料及多模态大模型等关键领域，同步推进具身机器人核心技术与关键零部件研发，为产品迭代预留技术空间。

如果说研发投入是拓宽技术边界的基础，那么垂直一体化布局则是提升技术落地效率的关键。目前，科沃斯具备机器人核心零部件自研自产能力，深度构建从研发设计到精密制造的全链条垂直一体化能力。

这一优势不仅有效保障了公司供应链安全与交付稳定性，还使公司能够灵活适配多品类、多SKU的柔性生产需求，快速响应不同区域市场对高性能、定制化解决方案的要求，从而构筑起技术迭代快、供应韧性强的核心竞争壁垒。

研发投入与垂直一体化能力的双重赋能，为具身智能领域的落地提供了坚实支撑。

围绕未来家庭“空间整理”与“情感陪伴”两大核心需求，公司定义开发了管家机器人“八界”与陪伴机器人“毛团儿”，向全场景家庭服务机器人领域稳步迈进。

从技术储备到产业化能力，再到新场景拓展，科沃斯已构建起多维驱动的增长逻辑，为业绩稳步上行筑牢根基。2026年一季度，公司实现营收49.02亿元，同比增长27.06%；扣非后归母净利润3.97亿元，同比增长11.46%。