【IPO追踪】“AI黑马”迅策（03317.HK）大涨5倍，距千亿市值仅一步之遥

4月9日，港股新股迅策（03317.HK）大涨23.92%，报288港元/股，市值929.4亿港元，距离千亿港元阵营也就一步之遥。

迅策被誉为AI时代“数据淘金客”。这家去年末才登陆港股的公司，若按发行价48港元计算，至今累计涨幅已达到500%，成为AI赛道里一匹不折不扣的黑马。

AI“黑马”

迅策深耕实时数据基础设施领域，构建统一数据平台，可快速完成多源异构数据处理，契合企业即时决策需求。公司以资管行业为起点，打造全生命周期实时数据解决方案，构筑深厚行业壁垒，同时向金融服务、城市管理等多领域拓展，前瞻性布局新兴赛道。

在“从买算力到用数据”的趋势下，迅策的核心能力成为AI大模型发展的关键底座，公司成为资本市场新的焦点。

有分析认为，在通用数据过剩的背景下，企业内非结构化、多源异构的专业数据成为真正稀缺资源。迅策将直接受益于AI的高速发展，景气度持续攀升，股价也水涨船高。

“涨价”频现

值得注意的是，4月8日，智谱（02513.HK）官方宣布发布新一代开源模型GLM-5.1。伴随此次发布，智谱GLM再度提价10%。这已经是智谱近期第三次涨价。

调价后，GLM-5.1在Coding场景的缓存命中Token价格已接近Anthropic旗下Claude Sonnet4.6水平。这是国产大模型首次在核心场景实现与海外头部厂商的价格对齐。

此外，国内云计算市场调价浪潮仍在延续。4月9日，腾讯云再度调涨产品价格，AI算力、容器服务、EMR相关产品服务上调5%。

本轮涨价的直接原因是AI龙虾（OpenClaw）的快速普及，导致tokens消耗数量持续攀升，以及硬件成本上升。随着OpenClaw的普及，tokens需求量高速增长。

数据显示，截至今年3月，我国日均词元(Token)调用量已超过140万亿，较2024年初增长1000多倍。

这无疑驱动众多港股AI概念集体大涨，4月9日，智谱（02513.HK）、极视角（06636.HK）、五一视界（06651.HK）均上涨，而迅策则顺势领跑。

在商业模式方面，迅策2025年实现了从订阅制、交易制向按Token付费模式的跨越。迅策预计，随着AI推理需求的爆发，未来两三年内Token付费模式将逐步成为公司收入结构的组成部分，占比有望显著提升。

券商“唱多”

有机构指出，迅策科技凭借“数据流”核心能力，正从资管行业向多元领域复制“中国版Palantir”模式。

国泰君安国际日前发布研报，对迅策持乐观态度，主要基于：1)在AI Agent与Token经济时代持续强劲增长；2)资产管理行业稳定增长且利润率提升；3)因部署更复杂的AI大模型，ARPU有望进一步提升。

作者：飞鱼