时隔4年，油价再上100美元关口！高股息+地缘催化，石油ETF广发（159018）火热发售中

3月31日，A股三大指数震荡调整，国证石油天然气指数（399439）近一年上涨45.19%，表现远超同期沪深300的涨幅，3月以来波动中维持相对强势。

当前，国际油价时隔四年再次站上100美元大关。截至3月30日，WTI原油期货收于102.88美元/桶，布伦特原油同步走高，这是自2022年7月以来油价首次稳站100美元心理关口。与此同时，美国原油基准价格本月飙升近60%，创下2020年5月以来最大涨幅。能源板块正处于“高油价+高分红”窗口期。

国际方面，中东冲突持续升级，原油供应紧张。截至3月底，霍尔木兹海峡过境流量骤降逾90%，IEA称这是“史上最大规模石油供应中断”，波及全球7.5%的石油供应。OPEC+8个成员国确认将暂停增产计划延长至2026年第一季度末，保持供应偏紧。截至2026年3月30日，原油市场经历了一次强劲爆发：WTI原油期货3月涨幅显著，盘中一度突破103美元/桶。

国内方面，“中特估”下，红利重塑能源板块投资逻辑。2025年“三桶油”业绩全部揭晓：合计归母净利润3111.93亿元，相当于日赚8.52亿元，预计累计分红1651.76亿元，高股息属性凸显防御价值。中国石油全年派息860.2亿元，派息率54.7%；中国石化含回购后现金分红比例达81%，派息率居“三桶油”首位；中国海油派息约549.5亿元人民币，派息率45%。受“三桶油”业绩超预期及高股息逻辑驱动，能源板块成为A股震荡市中的避险避风港。

方正证券指出，随着海峡封闭时间的延长，油价中枢有较大概率逐步提高；若未来因库容导致产油国刚性减产，油价则有望进入150美元以上全新定价区间。

对于油气板块投资价值，中金公司认为，高油气价格有望改善油气盈利，叠加OPEC+可能增产及能源保供需求，油气资本开支有望上修，利好海外业务占比高的油服装备及EPC服务商，尤其油服船舶和集装箱，油气板块景气度持续增强。

石油ETF广发（159018）于3月30日至4月3日正式发售，首次募集规模上限为80亿元。该基金跟踪国证石油天然气指数（399439），从行业分布看，炼油化工占比25.4%，油气开采占比16.6%，燃气占比13.7%，形成了覆盖油气全产业链的多元布局。

石油ETF广发（159018）跟踪国证石油天然气指数，聚焦油气产业链龙头公司。在地缘冲突持续、油价高位运行的背景下，能源板块兼具“高股息+抗通胀+避险”三重属性。在地缘风险溢价持续升温的当下，石油ETF广发（159018）是对抗地缘风险的战略配置工具。