龙头单季爆赚9个亿，六氟磷酸锂带动业绩狂欢，减持潮再起

受六氟磷酸锂价格狂飙影响，一批公司业绩爆发，减持潮同步发生。

天赐材料Q4业绩爆发，新增产能预计下半年投产

3月9日，天赐材料（002709.SZ）披露2025年年报，公司实现营业收入166.5亿元、同比增长33%，实现归母净利润13.62亿元、同比增长181.43%。

其中，第四季度归母净利润为9.41亿元、同比增长546.39%，占全年归母净利润的69%。

天赐材料为全球六氟磷酸锂龙头，第四季度业绩爆发与六氟磷酸锂价格飙升密不可分。据Choice金融终端数据，六氟磷酸锂价格2025年7月中旬触底4.93万元/吨后，11月底上涨至18万元/吨，市场一度呈现“一天一价”。目前，价格已回落至11.1万元/吨，仍处于阶段高位。

六氟磷酸锂近五年价格

天赐材料的主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品，同时配套布局电解液和磷酸铁锂关键原料的生产能力，包括六氟磷酸锂等。

2025年年报显示，公司锂离子电池材料实现营业收入150.51亿元、同比增长37.14%，占总收入比重为90.39%，毛利率达21.27%、同比增加3.82个百分点。

天赐材料曾在业绩预告中表示，在新能源车市场以及储能市场需求的带动下，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长，同时因核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，整体盈利能力提升。

在2025年11月的投资者关系活动中，天赐材料称，公司现有电解液产能约85万吨，六氟磷酸锂产能约11万吨，随着下游需求特别是储能市场的快速增长，公司电解液、六氟磷酸锂、LiFSI等核心产品及材料已基本达到满产状态。

2025年年报发布后，有投资者在业绩说明会上问及公司六氟磷酸锂新建产能的投产节奏。天赐材料称，新增技改产能的投放节奏主要结合市场的需求及市占率目标综合考虑，原规划的3.5万吨新增产能正按计划推进，预计于2026年下半年投产。

需要注意的是，天赐材料客户以头部电池厂为主，产品定价机制相对稳定。公司表示，近期电解液产品价格相对平稳，市场六氟磷酸锂散单价格的波动对公司整体影响有限。

公布年报的同时，天赐材料披露年度利润分配预案，公司拟向全体股东每10股派发年度现金红利2元、回报股东特别分红1元，合计拟派发6.08亿元（含税）。

此前天赐材料已实施完成2025年前三季度现金分红，金额为1.01亿元。结合此次分配预案，2025年度分红金额达7.09亿元，占全年归母净利润的52%。

Choice金融终端数据显示，天赐材料自2014年上市至2024年每年均进行现金分红，股利支付率长期在20%至30%，2024年提高到39.38%。

六氟磷酸锂带动一批公司扭亏，减持潮再起

EVTank统计数据显示，2024年全球六氟磷酸锂出货量排名前十的企业均为中国企业。排名前三的依次为天赐材料、多氟多（002407.SZ）、天际股份（002759.SZ），三家企业的合计市场份额达66.8%。宏源药业（301246.SZ）市场份额位列第五。

同样受六氟磷酸锂价格飙升影响，上述公司均于2025年第四季度利润大增。

多氟多业绩预告显示，公司预计2025年归母净利润为2亿元至2.8亿元，同比扭亏为盈。

结合多氟多的2025年前三季度归母净利润计算，其第四季度单季归母净利润预计为1.22亿元至2.02亿元，较上年同期的-3.22亿元扭亏，环比则增加3.5倍以上。

多氟多的新能源材料业务主营产品是以六氟磷酸锂等为代表的多种电解质。在2025年10月下旬的业绩说明会上，多氟多表示公司六氟磷酸锂产能已达6.5万吨。在出货量方面，公司预计2025年达5万吨左右，2026年预计在6万-7万吨。

天际股份中报披露，六氟磷酸锂产能为3.7万吨。公司表示，因六氟磷酸锂销售价格上涨，公司第四季度利润一举弥补前三季度亏损，实现全年扭亏为盈，预计2025年归母净利润为7000万元至1.05亿元。

据公司前三季度归母净利润计算，其第四季度单季归母净利润预计为1.71亿元至2.06亿元。在此之前，公司从2024年第一季度起连续7个季度亏损。

值得注意的是，根据我们前期发表的《股价回撤近30%，六氟磷酸锂龙头遭立案，控股股东套现超8亿》，因涉嫌信息披露违法违规，天际股份正被证监会立案调查。

宏源药业也在业绩预告中表示，因新能源车市场及储能市场需求快速增长，公司六氟磷酸锂业务盈利能力显著改善，预计2025年归母净利润为1.13亿元至1.37亿元，同比增长119.57%至166.2%。

2025年前三季度，公司归母净利润为-110.02万元，同样凭借第四季度表现实现全年扭亏。以此计算，公司第四季度归母净利润预计为1.14亿元至1.38亿元，同比增长644%至801%。

此外，新宙邦（300037.SZ）、立中集团（300428.SZ）业绩也受到六氟磷酸锂影响。

新宙邦2025年业绩快报显示，公司预计实现营业收入96.39亿元、同比增长22.84%，实现归母净利润10.98亿元、同比增长16.56%。公司表示，合营企业石磊氟材料净利润同比大幅增长，带动公司投资收益显著增加，进一步增厚公司利润。

石磊氟材料主营六氟磷酸锂。新宙邦在2025年三季度业绩说明会上表示，石磊氟材料的六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨，单月产量稳定在2000吨左右。2025年底技改完成后，六氟磷酸锂规划产能达3.6万吨，且存在10%-20%的产能弹性空间。

立中集团预计2025年实现营业收入321.39亿元、同比增长17.96%，归母净利润8.89亿元、同比增长25.75%。

立中集团称，受益于市场价格复苏，叠加战略投资者引入，产能利用率与订单量稳步增长，公司六氟磷酸锂业务自2025年11月实现扭亏为盈，盈利能力持续向好。

值得注意的是，除了天际股份遭到控股股东多轮减持外，天赐材料、多氟多、立中集团都有正在执行的减持计划。

例如，2026年1月12日，立中集团预披露5名高管的减持计划，副总裁张建良、副总裁王文红、副总裁郭军辉、副总裁兼董秘李志国、财务总监杨国勇合计拟减持不超过44.07万股股份。按立中集团当日股价计算，顶格减持或可套现1095万元。

五名高管计划减持的股份均为其所持股份的25%，卡在“董事、高级管理人员每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份，不得超过其所持本公司股份总数的25%”的监管红线上。

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