【观点精选】长江证券：跨越幻觉鸿沟，掘金万亿蓝海；国泰海通：AI制药持续进展，跨国药企布局加速

精选研报观点

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国金证券-电力设备与新能源行业太空光伏专题市场篇：通信奠基、算力爆发，百GW级高盈利市场可期

核心观点

1、太空光伏作为未来电力与新能源的主线之一，预计到2026年全球装机量将接近500MW，主要受通信和算力卫星市场驱动。

2、随着算力卫星的经济可行性提高，未来3-5年内太空光伏需求有望超过百GW，尤其在地面资源瓶颈的背景下，算力卫星将成为新的增长点。

3、月球与火星基地建设将为太空光伏开辟新的市场，推动其应用场景扩展至地外能源保障，带来长期发展机会。

风险提示

商业航天产业发展不及预期，电池技术迭代不及预期。

长江证券-计算机行业工业AI深度研究：跨越幻觉鸿沟，掘金万亿蓝海

核心观点

1、2026年将是AI应用落地的关键年，随着技术进步，AI将向多模态、推理规划和智能体发展，推动场景价值重估。

2、短期内，任务复杂度低、容错率高的行业如创作和客服将更快实现商业化，而工业和医疗等高复杂度行业则更易形成壁垒。

风险提示

AI商业化进展不及预期；行业竞争加剧；政策变化及地缘政治风险。

信达证券-医药生物行业新兴生物技术专题报告：小核酸药物方兴未艾，海外创新与国内崛起共振

核心观点

1、小核酸药物作为现代制药的第三大药物范式，具备广泛靶点、持久疗效等优势，市场前景广阔。

2、全球小核酸产业链清晰，预计到2034年市场规模将增长至549亿美元，BD交易活跃，临床管线数量不断增加。

3、国内小核酸企业迎来发展机遇，核心企业凭借自主技术平台和差异化管线布局崭露头角。

风险提示

技术研发失败的风险；商业化落地不及预期的风险；产品竞争加剧与降价的风险；国际合作不确定性的风险。

广发证券-通信行业：GTC&OFC前瞻

核心观点

1、英伟达将在2026年GTC大会上发布新一代GPU和CPU，并预计展示未来2-3年的技术路线图。

2、2026年OFC大会将关注光互联技术的发展，特别是光互联在Scale-Up网络中的应用优势。

3、投资者应关注Scale-Up NPO/CPO、液冷和服务器电源等领域，同时需警惕AI基础设施和应用发展的不确定性风险。

风险提示

AI基础设施建设不及预期的风险；AI应用发展不及预期的风险；AI领域的进出口政策变化的风险；国际合作减少的风险。

国泰海通证券-医药行业：AI制药持续进展，跨国药企布局加速

核心观点

1、AI技术正在重塑制药研发范式，提升分子设计效率和缩短研发周期，成为创新药研发的重要基础设施。

2、晶泰科技和英矽智能等公司通过构建数据闭环和端到端能力，推动多条管线进入临床阶段，实现商业化收益。

3、跨国药企加速布局AI，预计2025-2026年将是全面加码AI的关键窗口期，整体来看，AI将成为药物研发体系升级的核心变量。

风险提示

AI技术发展不及预期风险，BD交易达成不及预期风险，药物研发进度不及预期风险，监管要求变化风险。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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