【IPO追踪】兆易创新（03986.HK）一度涨超11%，存储芯片仍是风口？

3月4日，港股的兆易创新（03986.HK）一度涨超11%，受大盘拖累影响，截至发稿，公司仍涨4.97%，与此同时，A股的$兆易创新(603986)$亦涨3.05%。

今日，其他存储芯片概念集体飙涨，$佰维存储(688525)$涨停20%，$江波龙(301308)$、德明利（001309.SZ）、普冉股份（688766.SH）、香农芯创（300475.SZ）、恒烁股份（688416.SH）均大涨。

存储芯片堪称最近半年资本市场的明星板块。存储在AI时代的重要性不容忽视。随着大模型参数规模指数级增长，对高性能存储的需求持续提升。除了高端的HBM芯片需求强劲，传统的DRAM和NAND芯片亦供不应求。由于产能的挤压，以及AI投资从大容量数据训练转向推理，传统存储芯片供需格局非常之紧张。

近日，国家发改委价格监测中心发文指出，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来涨幅呈现扩大态势。存储芯片是消费电子产品的核心零部件，其成本上涨直接传导至下游，多家头部手机品牌已拟定于3月初启动新一轮产品价格调整，市场预期存储芯片行业盈利空间有望改善。

值得注意的是，近日佰维存储发布最新公告，公司预计2026年1-2月实现营业收入40亿元至45亿元（人民币，下同），同比增长340%至395%；同期归母净利润为15亿元至18亿元，同比大幅扭亏为盈。

佰维存储的业绩再次佐证了存储的景气度。公司在公告中指出，2026年存储行业迎来高度景气周期，AI算力与国产替代驱动DRAM/NAND价格持续上涨，行业供不应求，公司受益显著。

兆易创新虽然暂未披露今年初的业绩状况，但此前曾发布2025年业绩预增公告，公司预计实现营收92.03亿元（人民币，下同），同比增长25%左右，实现归母净利润16.10亿元，同比增长46%左右。

公司坦言，AI算力建设加速带动PC、服务器及汽车电子领域存储产品需求释放，叠加存储行业周期上行、供需结构优化，推动公司产品量价齐升。这或许也是兆易创新在港股上市1个多月以来股价强劲的背后因素。

展望后市，不少券商分析师预测，存储芯片涨价大概率将贯穿2026年，或将在2027年逐步缓解。在高景气度的背景下，国内存储芯片产业链公司正迎来“价格回升”与“国产替代”的双重历史性机遇。相关公司盈利能力和股价表现值得关注。

银河证券认为，当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产创新，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。

结语——

在AI时代，存储芯片已从配角跃升为核心瓶颈与突破口，AI浪潮正引爆一场“存力”革命。AI驱动的结构性需求增长将平滑传统周期波动，存储芯片行业正从周期属性向成长属性转变。投资者可关注相关产业链企业，但需警惕产能扩张滞后可能引发的短期波动，建议结合基本面择优布局。

作者：飞鱼