Token出海引爆行情！电网设备ETF（159326）大涨4.68%，全市场涨幅第一

3月4日，A股三大指数震荡分化，截至10:16，上证指数跌0.53%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.12%。电力板块表现强势，相关ETF集体上涨，电网设备ETF（159326）强势大涨4.68%，绿电ETF（562550）涨幅0.42%，电网设备ETF持仓股批量涨停，通光线缆、保变电气、积成电子、汉缆股份、神马电力、白云电器涨停，安靠智电涨19.92%，双杰电气涨14.05%，板块全线爆发。

电网设备ETF近日持续获资金抢筹，近8日合计净流入超74.48亿元，最新规模已突破255亿元，稳居全市场规模最大的电网类ETF。

消息面上，AI算力产业迎来里程碑式突破，Token出海逻辑持续兑现，为电力全产业链打开全新增长空间。近日，全球最大在线AI托管平台OpenRouter发布的最新数据显示，由MiniMax、月之暗面（MoonshotAI）、智谱领衔的中国人工智能模型，已登顶全球Token使用量榜单，实现历史性反超。

随着AI大模型从“训练时代”全面迈入“推理时代”，硬件成本持续下降，电价在单位Token成本中的占比持续提升，中国宽松的电力供需环境与电价成本优势，正转化为国产大模型的全球核心竞争力，而国产模型全球Token使用量的爆发式增长，将为国内电力需求带来指数级增量，同时对电网网架升级、配网智能化改造、清洁电力供给提出了更高要求，电网设备与绿电赛道迎来双重景气共振。

华泰证券指出，随着硬件架构迭代，单token算力成本持续下降，能源价格在全球AI竞争中的重要性与日俱增。据测算，千万亿级全球日均token用量对中国电量和电力或有10%级别弹性，对绿证价格、容量电价甚至电量电价的拉动显著。推理时代，国产大模型Token出海带来的用电需求，对中国电量/电力的正向拉动最高可达8%/18%，AI对电力需求的弹性胜于电量的弹性，将持续拉动电网基础设施升级与绿电清洁能耗需求，电力板块已步入配置窗口。

全球电网升级——电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的产品，申万二级行业中电网设备含量超78%，为全市场最纯的电网指数；其中智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达67%，均居全市场首位。产品全面覆盖国电南瑞、特变电工、思源电气等全产业链龙头，精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线，是便捷把握电网设备行业高景气的核心工具。

Token出海就是电力出海——绿电ETF（562550）为同指数规模最大的产品，紧密跟踪中证绿色电力指数，一键打包电力龙头企业，持仓不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本，标的“风光水核”含量超55%，深度受益于AIDC清洁能耗需求、绿证价格上涨、Token出海带来的电力需求扩容三大红利，是一键布局绿色电力赛道、把握AI算力时代能源转型红利的高效工具。