精选研报观点
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浙商证券-可控核聚变行业系列专题三：美国聚变产业整合加速，技术突破频出，“工程化”逻辑持续加强
核心观点
1、美国聚变产业在政策支持和国际合作下加速整合，技术突破频出，聚变能被纳入国家战略规划。
2、托卡马克装置和其他技术路线取得显著进展，私营领域的融资热潮显示出聚变商业化前景被广泛认可。
风险提示
技术可行性与工程验证不及预期、资金投入与政策支持不及预期。
国盛证券-通信行业：2026光通信“四小龙3.0”
核心观点
1、光通信行业正从一线龙头向具备高弹性和高壁垒的优质标的扩散，建议关注光通信“四小龙3.0”中的东田微、可川科技、汇绿生态和致尚科技。
2、这些公司在硅光技术和光模块迭代中具备独特的技术壁垒和市场定位，有望在AI算力需求增长的背景下持续领跑。
风险提示
AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
长江证券-基础化工行业化工复盘：前两轮周期牛市，阿尔法龙头表现几何？
核心观点
1、当前PPI环比降幅持续收窄，化工行业有望迎来新一轮补库或产能调整周期，投资机会显现。
2、前两轮周期牛市中，阿尔法龙头公司如万华化学等显著跑赢基础化工板块，显示出其成本优势和周期成长属性。
风险提示
海外需求不及预期；全球地缘政治动荡。
东北证券-冻干食品行业深度报告：内需释放新动能，供应链创新驱动未来
核心观点
1、国内冻干食品行业正处于高速发展期，市场规模预计从2024年的38亿元增长至2034年的562.7亿美元，年均复合增长率为16.1%。
2、将成为关键竞争优势。
风险提示
原材料价格波动、技术迭代压力、市场竞争加剧。
中信建投-国防军工行业：多家上市公司发布2025年预告，关注军转民投资机会
核心观点
1、多家上市公司发布2025年业绩预告，部分军工信息化公司预计出现亏损，航发产业链公司面临利润下降。
2、中国军工产业正从依赖国内需求转向多元化发展，形成“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的新格局。
风险提示
国防预算增长不及预期；武器装备交付不及预期；相关改革进展不及预期；
观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。
