【观察】商业航天概念屡创新高，产业链迎来密集催化

商业航天板块延续活跃态势，成为资本市场近期持续关注的热点。

1月12日，A股的$航天环宇(688523)$涨近14%，$超捷股份(301005)$涨11.37%，$中国卫星(600118)$涨停10%，航天发展（000547.SZ）、臻镭科技（688270.SH）、*ST铖昌（001270.SZ）大涨。港股的亚太卫星（01045.HK）亦大涨18.16%。

板块热度背后，是我国在太空资源战略布局、可回收火箭技术突破以及产业政策支持等多方面释放的积极信号，上述因素共同推动行业进入高速发展期。

抢占“太空”资源

消息面，国际电信联盟（ITU）官网显示，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。

由于卫星频谱与轨道资源具有稀缺性，并遵循“先到先得”的原则进行分配，全球主要航天国家正加速抢占这一战略资源。国内此前已公布“GW星座”、“千帆星座”、“鸿鹄-3”等低轨卫星互联网计划。此次大规模申请，标志着我国卫星频轨资源的规划与争夺已明确上升至国家战略层面，为未来十年部署数万颗卫星奠定了资源基础。

可回收火箭技术，有望推动产业降本增效

2025年12月以来，以朱雀三号为代表的我国商业火箭在可回收技术上取得重要试验进展。虽然一级火箭回收失败，但积累了重要的经验，公司高层此前透露，争取在2026年年中实现一级火箭回收试验。另外，去年12月份以来，长征系列等火箭也频频发射，向可回收火箭技术的落地发起总攻。

也正是彼时开始，资本市场的商业航天概念股节节攀升，市场热情高涨，不少公司累计上涨（截至目前）超过100%。

东吴证券指出，近期中国在可回收火箭领域取得了技术突破与试验进展，我国航天产业距离“低成本、高复用”越来越近。中国可回收火箭技术突破，不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点。

除了产业层面之外，政策和资本也大开绿灯。高层已成立商业航天司，并出台三年行动计划，从顶层设计上推动商业航天高质量安全发展，为行业提供了明确的政策指引与发展信心。

此外，上交所官网显示，民营航天领域的独角兽蓝箭航天科创板上市申请近期获受理。据不完全统计，已有星际荣耀、星河动力、天兵科技、中科宇航等多家企业披露IPO辅导进展，拟在A股上市，一场围绕争夺“商业航天第一股”的竞速赛已经启幕。

海外方面，以SpaceX为代表的公司正加速构建由上万颗卫星组成的低轨星座，以应对未来星链以及太空AI算力爆发带来的数据传输需求。作为科技巨擘，马斯克也频频点燃国内市场的想象力，商业航天板概念股变得炙手可热。

机构普遍看好，商业航天摁下“加速键”

东吴证券指出，展望2026年商业航天行业将迎来多重催化，特别是多枚可回收/大载量的商业火箭密集首飞，火箭运力将有望迎来显著提升，从而打通此前卫星通信发展的堵点。我国低轨卫星互联网从2025年下半年已进入批量发射建设阶段，2026年有望迎来更大批量发射，产业发展进一步加速。

此外，华龙证券发布研报称，2026年国内低轨通信卫星发射量有望迎来爆发式增长。随着中国加速抢占有限的太空轨道资源，推进“国网星座”、“千帆星座”等项目建设，预计到2030年，国内低轨卫星市场规模有望突破千亿，甚至达到1500至2000亿元。巨大的市场前景为产业链相关公司提供了明确的成长空间。

中邮证券研报亦表示，商业航天领域正迎来发展机遇，产业链上下游企业值得关注，包括卫星制造、地面设备及数据处理等环节，相关技术进步与政策支持推动行业持续成长，随着航天技术商业化进程加速，相关企业有望在卫星互联网、遥感应用等场景实现突破，产业生态日趋完善，市场规模有望持续扩大。

结语——

当前，商业航天赛道正迎来多重共振。从资源抢占、技术攻关到产业化落地，中国商业航天的全景图愈发清晰。随着2026年关键技术和发射节点的密集到来，产业链相关公司有望进入业绩与估值的双重提升通道。商业航天已然成为确定性高、成长空间明确的黄金赛道。

作者：飞鱼